이 종목 사도 되나요? NVDA (엔비디아), 이 종목 사도 되나요? — 8월 넷째 주 (36호)
＄NVDA 엔비디아판정 비중 확대메가캡
비중 확대오미주 AI 쉽게 말해 "사되, 한 번에 다 사지 말고 나눠서" 입니다.
30초 요약
1매출이 1년 만에 83% 늘었고 순이익률 63%, 빚은 거의 없습니다.
28월 26일 실적도 예상을 웃돌았습니다.
3다만 회사가 이익률을 70%대 초반으로 낮추겠다고 예고해, 증권가 예상 수치가 아래로 조정될 여지가 있습니다.
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사야 한다 vs 사면 안 된다
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사야 한다
엔비디아가 이익률을 74%대에서 70% 초반으로 낮춘다고 밝혔지만, 이건 값을 깎아서가 아니라 파는 물건이 바뀌어서입니다.
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사면 안 된다
회사가 스스로 여러 분기 동안 낮아진다고 말했다는 점이 문제입니다. 값을 지킬 힘이 있다면 굳이 미리 낮춰 말할 이유가 없습니다.
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사야 한다
지난 실적 발표에서 이익과 매출 모두 예상을 넘겼고, 1년 새 매출이 83% 늘었습니다. 값이 깎이는 회사는 이렇게 커지지 않습니다.
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사면 안 된다
지금 주가는 장부 가치의 23배, 매출의 17배입니다. 성장 이야기가 한 분기만 흔들려도 주가가 크게 내려앉는 값입니다.
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사야 한다
그런데도 앞으로 이익 대비 주가는 14배대로, 시장 평균보다 쌉니다. 빚도 거의 없고 현금이 넉넉해 무너질 회사가 아닙니다.
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사면 안 된다
그 14배라는 숫자가 함정입니다. 증권사들이 아직 옛 이익률로 계산해 둔 값이라, 낮아진 이익률을 반영하면 저절로 올라갑니다.
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사야 한다
반영해도 15~16배 수준입니다. 매출이 83%씩 늘고 투자한 돈을 72%씩 벌어들이는 회사에 비싼 값이 아닙니다.
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사면 안 된다
12조 원이 넘는 허깅페이스 인수도 마음에 걸립니다. 예전 암 인수처럼 각국 경쟁당국이 들여다볼 사안이고, 큰 고객들이 자체 칩 개발을 서두를 빌미가 됩니다.
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사야 한다
그 금액은 회사 전체 가치의 0.25%에 불과합니다. 적은 돈으로 인공지능 개발자들이 모이는 길목을 사 두는 셈입니다.
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사면 안 된다
차트도 좋게만 볼 수 없습니다. 최근 20일 평균 주가 아래에 있고 상승 힘도 약해지는 중이라, 눌린 용수철이 어느 쪽으로 튈지는 아무도 모릅니다.
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사야 한다
그래도 200일 평균보다 11% 위에 있고 큰 흐름은 위쪽입니다. 주가 하락에 돈을 거는 세력(공매도)도 1.2%뿐이라 눌릴 힘이 약합니다.
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사면 안 된다
다만 이 종목은 시장이 1% 움직이면 2% 넘게 움직입니다. 잘못된 방향으로 풀리면 손실도 두 배로 커집니다.
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사야 한다
그래서 한 번에 다 사지 않으면 됩니다. 208~215달러 사이에서 목표 금액의 절반만 먼저 사고, 222~225달러를 힘 있게 넘어서면 나머지를 채웁니다.
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사면 안 된다
그 방식이라면 동의합니다. 대신 한 주 마감 주가가 197달러 아래로 내려가면 미련 없이 팔고, 이익률이 70% 아래로 더 내려간다는 말이 나오면 그때는 사지 말아야 합니다.
매매 가이드
Buy 비중 확대
사는 가격$208~215 (기준 $212)
물러나는 선$197이 밑이면 정리
목표 가격$236 (1차) → $260 (본 목표), 증권가 평균 $334
보유 기간 3~6개월
비중 투자금의 3%로 시작, 최대 5%까지만
100만 원이라면 3만 원 → 최대 5만 원
100만 원이라면 3만 원 → 최대 5만 원
사야 한다는 쪽
요점
1매출이 1년 전보다 83% 늘어 3,030억 달러, 주당순이익은 124% 늘었고 직전 분기 대비로도 가속 중입니다.
2순이익률 63%, 투입 자본 대비 수익률 72%로 돈 버는 힘이 최상위권이며, 빚 비율 0.17에 유동비율 4.59라 망할 걱정은 없습니다.
3내년 예상 이익 기준 주가는 14배로, 이 성장 속도에 비하면 비싸지 않습니다.
129억 달러를 들인 허깅페이스 인수는 AI 소프트웨어 유통 길목을 사들인 것이라, GPU 주문 물량에만 매달리던 구조를 소프트웨어 쪽으로 넓힙니다. 주가는 200일 평균선보다 11%, 50일선보다 4.4% 위에 있어 큰 흐름은 위쪽입니다.
사면 안 된다는 쪽
요점
1회사가 매출총이익률을 70%대 중후반에서 70%대 초반으로 여러 분기에 걸쳐 낮추겠다고 예고했습니다.
2증권가 예상 수치는 아직 옛 이익률을 깔고 있어, 3~4%포인트만 깎여도 내년 예상 이익이 5~8% 줄고 주가 배수는 14배에서 15~16배로 올라갑니다.
3자산 대비 23배, 매출 대비 17배는 비싼 값이고, 실제 손에 쥐는 현금은 주가의 2.4%뿐이라 실수를 받아줄 여유가 없습니다.
주가 흔들림이 시장 평균의 2.2배라, 지수가 1% 빠지면 이 종목은 2% 빠지는 셈입니다. 129억 달러 인수에 규제 당국이 들어오면 예전 암(Arm) 인수 때처럼 헤드라인이 요동칠 수 있습니다.
// i18n-ok: 한국어 본문을 파싱·치환하는 값 (화면 문구 아님)
그래서, 사도 되나요?
요점
1사도 되지만, 조금씩 나눠서입니다.
2좋은 회사가 맞고 문제는 값이지 생존이 아닙니다.
3208~215달러 구간에서 투자금의 3%만 먼저 삽니다.
오미주 AI 안에서도 "지금 다 사자"와 "이익률 예고를 보고 기다리자"가 갈렸고, 절충점이 절반씩 나눠 사는 방식입니다. 주가 흔들림이 시장의 2.2배라, 100만 원어치 샀으면 실제로는 200만 원어치 위험을 진 것으로 계산해 크기를 잡습니다.
핵심 데이터 한눈에
시가총액 / 기업가치
$5.24조 / $5.18조
세계 1위, 빚보다 현금이 많습니다
현재 주가 배수 / 내년 예상 배수
27.5배 / 14.28배
이익이 커지며 값이 싸지는 구조입니다
성장 대비 주가(PEG)
0.23
1 아래면 성장에 비해 싼 편입니다
자산 대비 / 매출 대비 주가
22.95배 / 17.31배
이쪽으로 보면 확실히 비쌉니다
매출총이익률 / 순이익률
74.67% / 63.66%
최상위권이나 70%대 초반으로 내려갈 예정입니다
자기자본이익률 / 투하자본이익률
117.2% / 72.4%
넣은 돈을 굴리는 효율이 압도적으로 높습니다
매출 TTM / 1년 증가율
$3,029.7억 / +83.4%
데이터센터 수요가 아직 안 꺾였습니다
주당순이익 TTM / 1년 증가율
$7.91 / +124.4%
매출보다 이익이 더 빨리 늘었습니다
빚 비율 / 유동비율
0.17 / 4.59
재무는 사실상 무결점입니다
실제 손에 쥐는 현금 수익률
2.4% (주가/현금흐름 41.29배)
현금 기준으로는 넉넉하지 않습니다
증권가 목표주가 / 추천
$334.15 / 1.22(적극 매수)
목표가는 높으나 이익률 조정 반영 전입니다
주가 흔들림(베타) / 공매도 비중
2.22 / 1.23%
변동은 크고, 하락에 거는 세력은 적습니다
트리거·체크포인트
이러면 팔아야 합니다
한 주 마감 주가가 $197 아래면 — 전부 팝니다.
하루 마감 주가가 50일 평균선 $208 아래로 내려가고 상승 신호까지 꺾이면 — 절반을 팝니다.
회사가 매출총이익률을 70% 아래로 안내하면 — 절반을 팝니다.
주가는 그대로인데 증권가 예상 이익만 깎여 내년 배수가 올라가면 — 추가 매수를 멈추고 3%로 묶어둡니다.
129억 달러 인수에 규제 당국의 공식 조사가 들어오거나, 대형 고객사가 자체 칩으로 갈아탔다는 실물 증거가 나오면 — 절반을 팝니다.
이러면 더 담아도 됩니다
하루 마감 주가가 $225를 거래량 늘면서 넘어서면 — 5%까지 더 담아도 됩니다.
회사가 이익률 하락을 "제품 구성이 바뀐 탓"이라 설명하고 가격 경쟁 탓이 아님이 확인되면 — 더 담아도 됩니다.
다음 실적에서 매출총이익률이 70%대 초반 아래로 안 떨어지고 매출이 다시 예상을 넘기면 — 더 담아도 됩니다.
52주 최고가 $236.54를 마감가로 넘어서면 — 목표를 $260으로 올리고 남은 비중을 채웁니다.
허깅페이스 인수가 큰 조건 변경 없이 마무리되면 — 더 담아도 됩니다.
면책조항: 본 콘텐츠는 참고 자료이며 투자 권유가 아닙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
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