Bloomberg 미국 MBS 지수를 추종하며, 약 11,000개 이상의 기관 발행 저당담보부증권에 분산 투자하는 패시브 ETF입니다. 미국 주택 담보 대출 시장의 흐름을 반영하며 국채 대비 상대적으로 높은 수익률을 목표로 합니다.

포트폴리오의 신용 위험을 낮게 유지하면서 국채보다 조금 더 높은 이자 수익을 기대하는 보수적인 채권 투자자에게 적합합니다.

블랙록이 2007년 출시한 패시브(지수 추종) 운용 방식의 ETF입니다.

미국 정부가 지원하는 기관들이 발행한 패스스루(Pass-through) 증권을 시가총액 비중대로 보유합니다. 기관의 지급 보증 덕분에 실질적으로 최우량 수준의 높은 신용도를 유지하며 운용됩니다.

• MBS ETF 중 최대 규모의 자산 및 풍부한 거래 유동성 확보
• 10,000개 이상의 종목 분산으로 개별 채권 리스크 최소화

운용자산(AUM)은 $39.4B(약 54조원) 규모이며, 총보수비율(Expense Ratio)은 연 0.04%입니다.

유사 상품인 VMBS 대비 보수가 대등하거나 약간 높을 수 있으나, 많은 거래량 덕분에 호가 스프레드가 좁아 대규모 매매에 유리합니다. 또한 SPMB 와 동일한 지수를 추종하며 업계 표준적인 위치를 점하고 있습니다.

금리 변동과 주택 시장의 조기 상환 흐름에 민감하게 반응해 왔습니다. 금리 안정기에는 꾸준한 이자 수익을 제공하며 채권 포트폴리오의 중추적인 역할을 수행합니다.

안전 자산 선호 현상이 강해질 때 국채의 대안으로 자금 유입이 두드러지며, 기관 투자자들이 포트폴리오의 신용 질을 높이기 위해 비중 있게 보유하는 경향이 있습니다.

높은 신용도와 월 배당의 매력이 있지만, 금리 하락 시 발생하는 조기 상환 리스크는 유의해야 합니다.

표에 보이는 VMBS 는 뱅가드의 저보수 대안이며, SPMB 는 스테이트 스트리트의 포트폴리오 시리즈 상품입니다. 보다 액티브한 운용을 원한다면 JMTG 나 JMBS 와 같은 상품을 통해 추가 수익을 노려볼 수 있으며, 소형 운용사의 대안으로는 SMBS 도 검토 가능합니다.

MBB 투자 전 확인해야 할 체크리스트입니다. 일반 국채와는 다른 MBS 고유의 특성을 충분히 이해하고 본인의 투자 성향과 비교해 보시기 바랍니다.

정부 보증으로 신용 위험은 낮지만, 금리 변화에 따른 가격 변동은 피할 수 없습니다. 특히 시장 금리가 급격히 오를 때는 채권 가격 하락 폭이 커질 수 있음에 유의해야 합니다.

미국 MBS 시장에 투자하는 대표적이고 유동성이 풍부한 수단입니다. 국채보다 높은 수익성과 정부 수준의 안정성을 동시에 추구하는 투자자에게 합리적인 선택이 될 수 있습니다.