실적분석 2026년 8월 3일

스냅($SNAP) 2026년 2분기 실적 분석 — 매출 예상 상회·현금흐름 개선, 시간외 강세

실적 한눈에

시황·실적·신호, 가장 먼저 텔레그램 · 카카오톡 채널

좋았던 점

매출 성장

2분기 15.99억 달러, 전년 동기 대비 +19%로 예상 상회

조정 이익

조정 이비티디에이 2.50억 달러, 전년 0.41억 달러 대비 대폭 확대

현금흐름

잉여현금흐름 1.21억 달러, 전년 0.24억 달러 대비 약 5배

스냅챗을 운영하는 스냅은 2026년 2분기에 매출 15.99억 달러를 올렸습니다. 전년 동기 13.45억 달러보다 19% 늘어난 수치로, 애널리스트 예상(15.32억 달러)을 웃돌았습니다. 지역별로도 북미(+15%), 유럽(+33%), 기타 지역(+17%)이 고르게 성장했고, 이용자당 평균 매출은 3.25달러로 전년 동기 대비 13% 올랐습니다.

수익성 지표도 눈에 띕니다. 조정 이비티디에이는 2.50억 달러(마진 약 16%)로, 전년 동기 0.41억 달러에서 크게 뛰었습니다. 영업현금흐름 1.76억 달러, 잉여현금흐름 1.21억 달러로 현금 창출력도 강화됐습니다. 월간 활성 이용자는 9.71억 명, 일간 활성 이용자는 4.93억 명으로 전년 대비 각각 4%, 5% 늘었습니다.

아쉬운 점

계속된 적자

보통주 귀속 순손실 1.64억 달러, 희석 주당순손실 0.10달러

구조조정 비용

2분기에 1.285억 달러 구조조정 비용 반영

북미 이용자

북미 일간 활성 이용자 전년 동기 대비 7% 감소

일반회계 기준으로는 아직 흑자 전환에 이르지 못했습니다. 2026년 2분기 순손실은 1.64억 달러(보통주 귀속 기준과 동일)로 전년 동기 2.63억 달러보다는 줄었지만, 희석 주당순손실 0.10달러는 조정 기준 컨센서스(주당순이익 0.06달러)와 회계 기준이 달라 직접 우열을 가리기 어렵습니다. 같은 기간 영업손실도 1.71억 달러였습니다.

조정 이비티디에이에서 제외된 구조조정 비용이 2분기에만 1.285억 달러에 달했고, 정규직 직원 수는 4,723명으로 전년 동기 대비 9% 줄었습니다. 성장의 축인 북미에서는 매출은 늘었지만 일간 활성 이용자는 전년 대비 7% 감소해, 광고 단가·참여도 개선에 기대는 구조가 이어지는지 지켜볼 필요가 있습니다. 보도자료에는 3분기 매출·이익 가이던스 숫자가 포함되지 않았습니다.

회사는 뭐라고 했나

공동창업자 겸 최고경영자 에반 스피겔은 2분기가 핵심 사업을 강화하고 더 단단한 재무 기반을 쌓는 진전을 보여 준다고 평가했습니다. 매출 19% 성장, 마진 확대, 플러스 잉여현금흐름과 함께 광고 성과 개선·직접 매출 사업의 빠른 성장을 강조했고, 9.71억 명의 월간 활성 이용자에게 서비스를 제공하면서 주당 잉여현금흐름을 키우는 데 집중하겠다고 밝혔습니다.

3분기 전망 수치는 보도자료 본문에 없고, 당일 실적 설명회와 투자자 서한에서 다루겠다고만 안내했습니다. 시장은 구체 가이던스보다 이미 나온 매출 서프라이즈와 조정 이익·현금흐름 개선 신호를 먼저 소화하는 모습입니다.

시장 반응과 앞으로의 포인트

시간외 매수세는 매출이 예상을 웃돈 점, 조정 이비티디에이와 잉여현금흐름이 전년 대비 크게 좋아진 점, 그리고 최고경영자의 ‘내구성 있는 재무 기반’ 메시지에 무게를 둔 해석이 많습니다. 다만 일반회계 적자가 이어지고 구조조정 비용이 크며 3분기 숫자 가이던스가 보도자료에 없었다는 점은, 이후 설명회 내용에 따라 온도가 바뀔 수 있는 변수입니다.