실적분석 라이프타임 그룹 홀딩스($LTH) 2026회계연도 3분기 실적 분석: 매출·조정이익 예상 상회, 연간 전망 상향
실적 한눈에
좋았던 점
매출 14.2% 증가 8억 9,350만 달러로 예상 8.75억 달러를 웃돌았습니다.
조정 순이익 24.6% 증가 1억 1,590만 달러, 조정 희석 주당이익은 0.51달러입니다.
연간 전망 상향 매출 33억 8,000만~33억 9,000만 달러, 조정 EBITDA 9억 5,800만~9억 6,200만 달러로 올렸습니다.
회원 수는 85만 8,747명으로 2.2% 늘었고, 회원 1인당 센터 매출은 1,016달러로 12.0% 증가했습니다. 조정 EBITDA 마진도 28.7%로 1년 전 28.1%를 넘어섰습니다. 순부채 레버리지는 1.3배로 1년 전 1.6배에서 낮아졌습니다.
아쉬운 점
일반회계 순이익 4.0% 증가 1억 649만 달러로 매출 증가율 14.2%에 크게 못 미쳤습니다.
동일센터 매출 둔화 3분기 8.7%로 전년 동기 10.6%보다 낮아졌습니다.
잉여현금흐름 감소 3,565만 달러로 전년 동기 6,253만 달러의 절반 수준입니다.
지난해 3분기에는 직원 유지 세액공제 1,620만 달러와 매각후임차 이익 570만 달러가 반영돼 비교 기준이 높았습니다. 성장 자본지출이 38.8% 늘어난 2억 1,650만 달러를 기록한 가운데 잉여현금흐름도 줄었습니다. 2026년 일반회계 순이익 전망은 3억 5,800만~3억 6,000만 달러로 직전 전망의 상단을 낮췄습니다.
회사는 뭐라고 했나
회원 참여도가 계속 높아지고 센터 내 사업이 매우 잘 운영되면서 회원당 매출이 증가했습니다.
Bahram Akradi, Founder, Chairman and CEO올해 계획한 신규 클럽 14곳을 예정대로 모두 열 것이며, 2027년 개장 예정 클럽도 거의 모두 착공에 들어갔습니다.
Bahram Akradi, Founder, Chairman and CEO바람 아크라디(Bahram Akradi) 창업자 겸 회장·최고경영자는 회원 참여도가 계속 높아지고 센터 내 사업이 잘 운영되면서 회원당 매출이 올라갔다고 설명했습니다. 회사는 올해 계획한 신규 클럽 14곳을 모두 열고 2027년 개장 예정 클럽도 대부분 착공 단계라며, 낮은 부채와 현금흐름을 바탕으로 장기 성장이 가능하다고 밝혔습니다.
시장 반응과 앞으로의 포인트
매출과 조정이익은 예상을 넘었지만 일반회계 순이익 증가율이 4.0%에 머물렀고, 잉여현금흐름이 6,253만 달러에서 3,565만 달러로 줄어든 점이 확인됩니다.
어닝콜 핵심요약
라이프타임 그룹 홀딩스 어닝콜에서 나온 핵심 내용을 정리했어요.
부동산을 팔고 다시 빌리는 방식으로 현금을 만드는데, 그 양을 매년 줄이겠다고 했습니다. 나중에는 부동산을 팔지 않아도 성장 자금을 댈 수 있게 된다는 뜻입니다.
장기 계획을 보면 앞으로 2027년에는 2026년보다 매각 후 임차 거래를 덜 해도 현금흐름이 플러스로 유지되고, 2028년에는 그 거래를 더 줄여도 된다는 것입니다.
UST가 호재로 본 이유외부 자금 시장에 덜 기대도 돼서요
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As we look at our long-range plan, each year going forward, 2027, we need to do less sale leaseback versus 2026, in order to still stay cash flow positive. 2028, we would need to do even less sale leaseback.
새 클럽을 열기 전에 쓰는 판촉비와 초기 운영비가 이익을 먼저 깎습니다. 잘 늘고 있는 실내 서비스는 남는 돈의 비율이 낮아 전체 이익률이 잠시 내려갑니다.
하나는 분기 말에 문을 여는 클럽들의 사전 판매 비용이 들고, 새 클럽들이 막 문을 열어 초기 단계라 이익률이 다소 눌린다는 점입니다.
UST가 악재로 본 이유새 클럽 비용이 먼저 들어서요
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One, we're going to have some presale costs associated with clubs that will open late in the quarter. You got the new clubs coming online, which obviously, as they're early in their ramp there's a little bit of margin compression there as well.
고급 건강관리 서비스(MIORA)를 돌릴 관리 시스템이 현장에 맞지 않아 도입을 멈췄습니다. 매장 확장 시점이 뒤로 밀린다는 뜻입니다.
올해 초 운영과 소프트웨어용 시스템을 골랐는데 우리 팀에는 성공적이지 못했고, 그래서 멈추고 시스템을 바꾸는 중이라는 설명입니다.
UST가 악재로 본 이유새 사업 확장이 미뤄져서요
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We picked a system early this year for our administration and software to operate, and that system has not proved to be successful for our team. We had to pause, and we are in the process of changing the system, a few more details ironed out.
보험으로 들어온 회원은 시설 이용도 적고 실내 서비스 지출도 적습니다. 이 회원을 줄이는 것이 오히려 회사에 이득이라는 설명입니다.
보험 기반 회원들은 입장 횟수가 적고 실내 서비스 이용도 덜한 편이라, 오히려 우리에게는 순이익에 도움이 된다는 것입니다.
UST가 호재로 본 이유이용 적은 회원이 빠져 돈이 더 남아서요
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Quite honestly, a lot of those Qualified Medical memberships, they tend to swipe less and they are obviously maybe even a little more less engaged in the in-center businesses. So, it is actually a net positive for us in that regard.
자주 묻는 질문
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