실적분석 리어 코퍼레이션($LEA) 2026회계연도 3분기 실적 분석: 조정 주당순이익 예상 상회, 매출은 소폭 미달
실적 한눈에
좋았던 점
조정 주당순이익 3.71달러 예상 3.33달러를 11% 웃돌았습니다.
핵심 영업이익 2억 5,570만 달러 4개 분기 연속 전년 대비 늘었습니다.
전자부문 조정 마진 4.8% 1년 전 4.2%에서 0.6%포인트 올랐습니다.
시트 부문 조정 마진도 6.3%로 1년 전 6.1%보다 개선됐습니다. 두 부문 모두 영업 성과 개선이 플러스였고, 매출은 시장 성장률을 4%포인트 앞섰습니다. 회사는 3분기에 자사주 1억 7,500만 달러어치를 사들이며 연간 목표 3억 5,000만 달러를 채웠습니다.
아쉬운 점
매출 57억 7,300만 달러 예상 58억 1,700만 달러에 0.8% 못 미쳤습니다.
잉여현금흐름 1억 5,840만 달러 1년 전 3억 700만 달러에서 줄었습니다.
아시아 매출 9억 7,770만 달러 1년 전보다 10% 가까이 감소했습니다.
3분기 세계 자동차 생산은 전년보다 2% 줄었고, 북미는 5%, 중국은 7% 감소했습니다. 구조조정 비용 4,720만 달러가 이익에 반영됐고, 회사는 플랫폼 생산 일정 변화를 반영해 연간 매출 전망을 낮춰 잡았습니다.
회사는 뭐라고 했나
리어는 산업 생산이 줄어든 가운데서도 4개 분기 연속으로 전년 대비 개선된 매출과 핵심 영업이익을 냈습니다.
Ray Scott, President and Chief Executive Officer강한 현금 창출 덕분에 연간 3억 5,000만 달러 자사주 매입 목표를 달성했고, 배당을 유지하면서 주당순이익 성장을 이어갔습니다.
Ray Scott, President and Chief Executive Officer레이 스콧 최고경영자는 산업 생산이 줄어든 가운데서도 4개 분기 연속 매출과 핵심 영업이익이 전년보다 개선됐다고 설명했습니다. 회사는 매출 전망은 생산 일정에 맞춰 조정했지만 핵심 영업이익 전망은 그대로 유지했습니다.
시장 반응과 앞으로의 포인트
매출이 예상에 못 미쳤지만 조정 주당순이익이 11% 웃돌고 연간 핵심 영업이익 전망이 유지된 점이 주가를 받쳤습니다.
어닝콜 핵심요약
리어 코퍼레이션 어닝콜에서 나온 핵심 내용을 정리했어요.
중국에서 고객사들이 생산 계획을 줄이면서 회사가 올해 매출 전망을 낮췄어요. 중국 소비 부진이 계속되는 점을 회사도 부담으로 보고 있습니다.
중국 시장의 수요 악화가 또 다른 핵심 요인이고, 중국 시장에서 우리 플랫폼의 생산 전망이 바뀐 것이 매출 전망을 수정하게 된 이유입니다.
UST가 악재로 본 이유중국 생산 계획이 줄어서요
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The deterioration in the demand in the China market is the other key factor, and really that change in our production outlook on our platforms in the China market is what drove the revision of our revenue guidance.
올해 매출에는 지난해 낸 관세를 돌려받은 몫이 들어 있어요. 이 돈은 내년에는 없는 일회성이라 내년 매출이 줄어 보일 수 있습니다.
올해 가이던스에 들어 있는 관세 매출 중 일회성에 해당하는 부분을 저희가 제시했는데, 그게 2억 달러 정도입니다.
UST가 악재로 본 이유지난해 관세 환급이 내년엔 없어서요
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I think we provided the non-recurring portion of the tariff revenue that's embedded in the guidance for this year, and it's $200 million or so.
앞으로 몇 년치 수주 잔고가 얼마나 쌓였는지 처음으로 구체적으로 밝혔어요. 큰 프로그램 몇 개가 대부분을 차지해 일정만 지켜지면 매출이 꾸준히 늘어난다는 설명입니다.
지금 알고 있는 기준으로, 출시 시점은 움직일 수 있고 보고 시점까지 신규 수주가 더해질 수 있다는 점을 감안하면, 향후 3년 핵심 수주잔고는 약 22억 5천만 달러입니다.
UST가 호재로 본 이유수주잔고가 향후 매출을 받쳐줘서요
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Based on what we know right now, knowing that the timing of launches can move, and more importantly, new awards can be sourced from now until when we report, our three-year core backlog is about $2.25 billion.
구리 같은 원자재 값이 올라도 대부분 고객사와의 계약으로 넘겨 왔어요. 남는 부분은 원가 절감으로 메우겠다고 했습니다.
원자재에서 새는 부분이 무엇이든 우리는 성과 활동으로 상쇄하고 있고, 내년에도 좌석과 전자 부품 사업부에서 각각 목표한 원가 개선을 달성하거나 넘어설 것이라고 확신합니다.
UST가 중립으로 본 이유원자재 상승분을 원가 절감으로 메워서요
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Whatever we see in terms of leakage on commodities, we are offsetting through our performance activity, and we remain confident in meeting or exceeding the 40 and 80 basis points in net performance again next year, in Seating and E-Systems respectively.
자주 묻는 질문
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