실적분석 아이엠골드($IAG) 2026년 3분기 실적 분석: 매출은 예상 미달, 조정 EPS는 소폭 상회
실적 한눈에
좋았던 점
매출 21% 증가 3분기 매출 8억 5,650만 달러, 실현 금값은 온스당 4,277달러
순이익 두 배 보통주 귀속 순이익 2억 9,700만 달러, 1년 전 1억 3,940만 달러
자사주 1억 3,470만 달러 매입 3분기에 760만 주를 사들였습니다
3분기 평균 실현 금값은 1년 전 온스당 3,492달러보다 22% 높았습니다. 외주 파쇄를 6월에 끝내면서 코트 골드의 9월 처리 비용은 톤당 15.36달러까지 내려왔습니다. 회사는 순현금 3억 1,760만 달러를 확보해 지난해 말 순부채 2억 2,810만 달러에서 돌아섰습니다.
아쉬운 점
매출 예상 미달 8억 5,650만 달러로 예상 8.80억 달러에 2.7% 부족
코트 골드 생산 14% 감소 64,400온스, 처리 등급도 1.10그램으로 하락
비용 가이던스 상회 로열티 포함 연결 올인 지속 비용(AISC) 온스당 2,184달러, 연간 상단 초과 전망
코트 골드의 올인 지속 비용은 온스당 2,056달러로 1년 전보다 29% 올랐습니다. 금값이 높아지면서 로열티가 누적 기준 온스당 370달러까지 불어나 가이던스보다 45달러 많아졌습니다. 금값이 오르면 이익과 로열티가 함께 늘어나는 구조가 이번 분기 숫자에 그대로 나타났습니다.
회사는 뭐라고 했나
회사는 금값 상승에 따른 로열티 부담이 커지면서 로열티를 포함한 올인 지속 비용이 가이던스 범위 상단을 넘을 것으로 예상합니다.
IAMGOLD Corporation, Management's Discussion and Analysis금 생산은 연말 분기의 처리량 증가와 등급 상승에 힘입어 4분기에 더 늘어날 전망입니다.
IAMGOLD Corporation, Management's Discussion and Analysis회사는 연간 생산 가이던스 72만~82만 온스를 그대로 두고, 4분기에 코트 골드 생산이 가장 많을 것으로 봅니다. 다만 법인세 납부액 가이던스를 2억 1,500만~2억 2,500만 달러로 상향하고, 유지 자본지출은 코트 골드를 1억 3,000만 달러로 낮추는 대신 에사칸을 1억 9,500만 달러로 높이는 등 일부 가이던스를 조정했습니다. 높아진 금값이 로열티를 끌어올려 비용 지표는 가이던스 상단을 웃돌 수 있다고 밝혔습니다.
시장 반응과 앞으로의 포인트
매출이 예상을 밑돈 데다 회사가 로열티를 포함한 비용이 가이던스 상단을 넘을 것으로 밝힌 점이 겹쳤습니다.
어닝콜 핵심요약
아이엠골드 어닝콜에서 나온 핵심 내용을 정리했어요.
코테 광산의 가동 개선 흐름이 최근까지 이어졌다고 밝혔어요. 생산 회복에 힘이 실리지만, 최근 비용까지 확인된 것은 아니에요.
지난 구월부터의 가동 상태에 매우 만족하며, 그 추세와 흐름이 시월에도 이어졌습니다.
UST가 호재로 본 이유가동 개선 흐름이 최근까지 이어졌다고 해서요
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We're very, very pleased to how since September it's been operating, and the tendency and the rhythm has continued in October.
내년 예산에도 재료비 등의 물가 상승을 반영하고 있어요. 여기에 경유 가격의 영향은 별도여서, 비용 부담을 더 살펴야 해요.
따라서 경유의 영향을 제외한 내년 물가 상승 가정은 삼 퍼센트에서 사 퍼센트 범위입니다.
UST가 악재로 본 이유경유를 빼고도 내년 비용 상승을 예상해서요
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So, in that range of 3%-4%, would be the inflation assumption for next year, excluding the impact of diesel.
부르키나파소의 현지 금 정제 의무는 임시로 면제받았지만, 면제 종료일은 정해지지 않았어요. 경영진은 향후 정제 방식이 바뀌면 금 판매와 현금 회수가 늦어질 가능성을 짚었어요.
비용 자체에 관해서는 마르턴이 언급했듯이 비용보다는 추가 지연이 생기지 않도록 하는 것이 더 중요합니다.
UST가 악재로 본 이유정제 방식 변경으로 현금 회수가 늦어질 수 있어서요
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In term of cost per se, as mentioned, Maarten has mentioned, it's not so much about cost more than making sure we don't create further delays.
이사회가 자사주 매입을 연장하기 위한 승인 신청을 허용했어요. 회사가 자기 주식을 사들여 주주에게 돈을 돌려주는 정책을 이어가려는 것으로, 거래소 승인은 남아 있어요.
분기 종료 후 이사회는 발행 주식의 최대 약 십 퍼센트를 대상으로 향후 십이 개월간 새 자사주 매입을 진행하기 위해 토론토증권거래소에 승인을 신청하도록 허용했습니다.
UST가 호재로 본 이유자사주 매입을 이어가기 위한 절차에 들어가서요
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Subsequent to quarter end, our board authorized the company to seek TSX approval for a new normal course issuer bid for further 12 months for up to approximately 10% of our outstanding shares.
자주 묻는 질문
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