실적분석 2026년 10월 28일

알파벳($GOOGL) 2026년 3분기 실적 분석: 매출·EPS 예상 하회, 클라우드 매출 103% 증가

실적 한눈에

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좋았던 점

클라우드 매출 103% 증가

307.1억 달러, 영업이익 111.2억 달러(2026년 3분기)

영업이익 30% 증가

405.8억 달러, 영업이익률 31.8%

검색 쿼리 5년 내 최고

구글 검색 매출 633.5억 달러로 12% 증가

광고와 클라우드가 함께 성장하면서 매출 증가율이 13개 분기 연속 두 자릿수를 이어갔습니다. 클라우드는 매출 급증과 함께 큰 폭의 영업이익을 냈고, 검색 쿼리 증가율은 5년 만에 가장 높았습니다.

아쉬운 점

보통주 귀속 순이익 25% 감소

261.7억 달러(총 순이익 264.7억 달러), 지분증권 평가손 86.6억 달러

잉여현금흐름(free cash flow) 적자

90.7억 달러 마이너스, 설비투자 513.6억 달러

기타 사업 손실 확대

영업손실 20.5억 달러, 알파벳 차원 비용 76.6억 달러

순이익 감소는 영업이 아니라 지분증권 평가손에서 비롯됐습니다. 주당 0.55달러 효과를 되돌려도 희석 주당순이익은 2.67달러로 예상 3.01달러에 미치지 못합니다. 설비투자가 영업현금흐름을 웃돌면서 3분기 잉여현금흐름은 마이너스였습니다.

회사는 뭐라고 했나

순다르 피차이(Sundar Pichai) 최고경영자는 매출이 연환산 5,000억 달러 규모에 올랐고 검색 쿼리 증가율이 5년 내 최고라고 설명했습니다. 회사는 다음 분기나 연간 매출·이익 전망은 내놓지 않았습니다.

시장 반응과 앞으로의 포인트

매출이 예상에 살짝 못 미친 가운데 지분증권 평가손 86.6억 달러로 총 순이익이 24% 줄었고, 3분기 잉여현금흐름은 90.7억 달러 적자를 냈습니다.