실적분석 2026년 10월 28일

알카미 테크놀로지($ALKT) 2026년 3분기 실적 분석: 매출 예상 상회, 4분기 가이던스 신규 제시

＄ALKT 알카미 테크놀로지매출 BEATEPS MISS-18.3%

실적 한눈에

매출

1억 3,491만 달러

예상 1.34억 달러

주당순이익 (EPS)

$0.20

예상 $0.20

다음 분기 가이던스

미제시

신규 제시 · 4분기 매출 1억 3,970만~1억 4,120만 달러, 조정 상각전영업이익 3,000만~3,100만 달러

발표 후 주가

-18.30%

-18.3% (AMC 익일 종가 기준)

30초 요약

1알카미 테크놀로지가 2026년 3분기 매출 1억 3,491만 달러(전년 동기 대비 19.4% 증가)와 조정 상각전영업이익(adjusted EBITDA) 2,628만 달러를 기록했습니다.

2매출은 예상 1억 3,354만 달러를 웃돌았지만, 회사가 조정 기준 주당순이익을 따로 발표하지 않아 예상 0.20달러와는 직접 비교가 어렵습니다.

3회사는 4분기 매출 1억 3,970만~1억 4,120만 달러와 연간 매출 5억 3,050만~5억 3,200만 달러를 새로 제시했습니다.

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좋았던 점

매출 19% 성장

3분기 매출 1억 3,491만 달러로 예상 1억 3,354만 달러를 웃돌았습니다

조정이익 급증

조정 상각전영업이익 2,628만 달러로 전년 동기보다 64.6% 늘었습니다

가입자·객단가 동반 상승

디지털뱅킹 가입자 2,436만 명, 가입자당 매출 21.88달러입니다

매출이 늘어난 폭보다 비용 통제 효과가 커지면서 이익 증가 폭이 훨씬 가팔랐습니다. 회사가 제시한 4분기 가이던스도 매출과 조정 상각전영업이익 모두 이번 분기 실적을 넘는 수준입니다.

아쉬운 점

비일반회계 마진 후퇴

조정 기준 매출총이익률 63.1%로 1년 전 63.7%보다 낮아졌습니다

일반회계 적자 지속

분기 순손실 674만 달러, 누적 결손 5억 4,946만 달러입니다

주식보상 부담

분기 주식보상 비용 1,923만 달러로 매출의 14.2%를 차지합니다

조정 상각전영업이익과 일반회계 손익의 간격은 대부분 현금이 나가지 않는 주식보상에서 나옵니다. 일반회계 기준 매출총이익률은 57.5%로 1년 전보다 0.7%포인트 올랐지만, 조정 기준으로는 오히려 소폭 내렸습니다.

회사는 뭐라고 했나

3분기 재무 성과가 강력했다고 말씀드릴 수 있습니다. 매출 성장률 19%와 조정 상각전영업이익 2,600만 달러 모두 예상을 웃돌았습니다.

Alex Shootman, Chief Executive Officer

3분기를 연간반복매출 5억 3,300만 달러로 마감했고, 이는 1년 전보다 19% 늘어난 수치입니다. 가입자당 매출은 21.88달러로 1년 전보다 5% 증가했습니다.

Cassandra Hudson, Chief Financial Officer

알렉스 슈트먼(Alex Shootman) 최고경영자는 매출과 조정 상각전영업이익이 모두 예상을 웃돌았다고 밝혔습니다. 캐산드라 허드슨(Cassandra Hudson) 최고재무책임자는 조정 상각전영업이익 마진이 예상을 넘어 1년 전보다 530bp 이상 확대됐다고 설명했습니다.

시장 반응과 앞으로의 포인트

다음 분기 관전 포인트

14분기 매출 가이던스 1억 3,970만~1억 4,120만 달러가 실제로 달성되는지 확인할 지점입니다.

2조정 상각전영업이익 3,000만~3,100만 달러로 분기 최고치를 다시 쓰는지 지켜볼 부분입니다.

33분기에 추가한 신규 고객 10곳과 가입자 증가세가 4분기에도 이어지는지가 성장의 열쇠입니다.

매출이 예상을 웃돌고 조정 상각전영업이익이 회사 기대치를 넘으면서 시간외 주가가 올랐습니다. 4분기 가이던스도 이번 분기 실적을 웃도는 수준으로 제시됐습니다.

어닝콜 핵심요약

알카미 테크놀로지 어닝콜에서 나온 핵심 내용을 정리했어요.

악재 가이던스가 낮아진 까닭

4분기 매출과 이익 전망이 시장 기대보다 낮게 나왔습니다. 3분기에 미리 들어온 매출이 4분기에는 없고, 외부 업체 비용 부담도 커졌기 때문입니다.

4분기 가이던스에는 3분기 실적에 도움이 됐지만 4분기에는 되풀이되지 않는 일회성 매출의 시점 차이와, 3분기에 나타난 제품 구성에 따른 다소 높은 외부 업체 비용이 반영돼 있습니다.

알카미 테크놀로지 CFO

UST가 악재로 본 이유4분기로 잡혔던 매출이 3분기로 넘어가서요

원문 보기

Our fourth quarter guidance reflects the timing of one-time revenue that benefited the third quarter and will not recur in the fourth. It also reflects slightly higher third-party costs based on the mix we saw in Q3.

악재 외부 제품 원가 부담

매출의 상당 부분이 다른 회사 제품을 붙여 파는 구조입니다. 그 제품 구성이 바뀌면 이익률이 흔들릴 수 있다는 뜻입니다.

3분기 매출총이익률은 당사 예상치를 밑돌았는데 주로 외부 업체 제품 원가가 늘어난 탓이며, 매출원가에는 제품 구성에 따라 출렁이는 외부 제품 원가가 들어 있습니다.

알카미 테크놀로지 CFO

UST가 악재로 본 이유외부 제품 원가가 예상보다 더 들어서요

원문 보기

Third-quarter gross margin was 63.1%, below our expectations, and driven primarily by higher third-party product costs. Our cost of revenue includes third-party product costs, which fluctuate with product mix.

호재 쌓여 있는 수주 잔고

계약은 됐지만 아직 서비스가 시작되지 않은 매출이 있습니다. 대부분 내년 안에 실제 매출로 잡히면 성장에 보탬이 됩니다.

앞으로 12개월 안에 대부분 실제 가동될 약 5,600만 달러 규모의 수주 잔고가 있습니다. 그리고 이용자당 매출도 여전히 좋은 성장세를 보이고 있습니다.

알카미 테크놀로지 CFO

UST가 호재로 본 이유아직 매출로 안 잡힌 계약 잔고가 쌓여서요

원문 보기

We have about 56 million in backlog that will likely go live over the next 12 months. And we're still driving really good ARPU growth.

자주 묻는 질문

Q.이번 분기 어닝 서프라이즈였나요?

매출은 1억 3,491만 달러로 예상 1억 3,354만 달러를 웃돌았습니다. 다만 회사가 조정 기준 주당순이익을 발표하지 않아 일반회계 주당손실 -0.06달러와 예상 0.20달러는 직접 비교할 수 없습니다.

Q.가이던스는 어떻게 나왔나요?

회사는 4분기 매출 1억 3,970만~1억 4,120만 달러, 조정 상각전영업이익 3,000만~3,100만 달러를 새로 제시했습니다. 연간으로는 매출 5억 3,050만~5억 3,200만 달러, 조정 상각전영업이익 9,800만~9,900만 달러입니다.

Q.발표 후 주가는 어떻게 반응했나요?

발표 후 시간외 거래에서 주가가 2.96% 오른 15.99달러를 기록했습니다. 다음 정규장에서 이 상승분이 유지되는지가 첫 확인 지점입니다.

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면책조항: 본 콘텐츠는 참고 자료이며 투자 권유가 아닙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

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