기업소개

델캐스 시스템즈(DCTH) 뭐하는 회사일까? - 주가 전망·실적·시총·관련주·본사 총정리

2026년 4월 14일

간암 경피적 간관류(PHP) HEPZATO 유일 FDA 승인, 총이익률 86%, EBITDA 흑자, 28개 치료 센터 확대 중

🏢 델캐스 시스템즈은(는) 어떤 회사인가요?

델캐스 시스템즈(Delcath Systems)는 원발성 및 전이성 간암 치료에 특화된 중재적 종양학 기업입니다. 뉴욕에 본사를 두고 있습니다.

핵심 제품 HEPZATO KIT(멜팔란 주사/간 전달 시스템)은 경피적 간관류(PHP, Percutaneous Hepatic Perfusion) 절차를 통해 고용량 항암제(멜팔란)를 간에 직접 투여하면서 체내 다른 장기로의 노출을 제한합니다. 미국에서 28개 치료 센터가 활동 중이며, 유럽에서는 CHEMOSAT HDS 브랜드로 판매합니다.

💰 무엇으로 돈을 버나요?

사업 부문	매출 비중	설명
HEPZATO KIT 판매	주력(약 93%)	미국 간암 PHP 치료 키트 판매
CHEMOSAT HDS	보조(약 7%)	유럽 시장 간관류 시스템 판매

HEPZATO 매출이 전년 대비 급성장하며, 총이익률 86%의 높은 마진을 기록합니다. 조정 EBITDA도 흑자를 달성하여 수익성 전환에 성공했습니다. 치료 센터가 28개로 확대되며 보급이 가속됩니다.

📐 시가총액과 기업 규모

시가총액은 $378.0M(약 5179억원) 규모로, 삼성전자 시총의 약 0% 수준입니다. 직원 수는 156명입니다.

경피적 간관류 기반 간암 치료에서 유일한 FDA 승인 시스템으로, 독보적 시장 지위를 보유합니다.

📈 델캐스 시스템즈 전망과 주가흐름

📊 최근 1년 주가흐름

🎯 애널리스트 컨센서스

1.0

매도 보유 적극 매수

목표가 $22 +103.5% 현재 $11

📏 52주 가격 범위

$11

최저 $8 최고 $18

최저 대비 +33.99% 최고 대비 -40.32%

간 전이 암(포도막 흑색종, 대장암, 유방암 등)은 치료 옵션이 제한적인 미충족 수요 영역입니다. HEPZATO는 면역관문억제제와의 병용에서도 긍정적 결과(CHOPIN 데이터)를 보여 적응증 확대 잠재력이 있습니다.

대장암·유방암 간전이에 대한 2상 임상을 시작하여 시장을 확대합니다. 다만 PHP 절차의 복잡성과 시술 가능 센터 제한이 보급 속도에 영향을 미칩니다.

⚔️ 핵심 경쟁력과 리스크

유일한 FDA 승인 PHP 시스템과 86% 마진이 강점이지만, 절차 복잡성과 적응증 확대가 핵심 과제입니다.

💪 핵심 경쟁력

유일한 FDA 승인 PHP

간암 경피적 간관류 치료에서 유일한 FDA 승인 시스템으로 독점적 지위입니다.

86% 총이익률

고마진 의료기기 모델로 우수한 수익성을 보유합니다.

EBITDA 흑자 달성

조정 EBITDA가 흑자로 전환하여 수익성 있는 성장 궤도에 진입했습니다.

적응증 확대

대장암·유방암 간전이로 2상 임상을 시작하여 시장 기회를 확장합니다.

⚠️ 핵심 리스크

PHP 절차 복잡성

경피적 간관류 시술이 복잡하여 전문 센터에서만 가능하고 보급 속도가 제한적입니다.

시술 센터 제한

현재 28개 치료 센터로, 광범위한 채택까지 센터 확대에 시간이 필요합니다.

적응증 확장 리스크

대장암·유방암 임상 성공이 보장되지 않으며, 승인까지 시간이 소요됩니다.

소형주 변동성

시가총액이 작아 주가 변동성이 크며 유동성이 제한적입니다.

🔄 경쟁주와 관련주(수혜주)

간암 중재적 치료 시장에서 시르 스피어(SIR-Spheres, 시르텍스/배리안 산하), 테라스피어(TheraSphere, 보스턴사이언티픽 $BSX 산하) 등 방사선 색전술(SIRT) 제품이 간접 경쟁합니다.

전신 항암치료에서는 면역관문억제제(키트루다 $MRK, 옵디보 $BMY)와도 치료 옵션으로 간접 경쟁합니다.

⚔️ 경쟁주

종목	회사명	가격	등락	시총	PER	PBR	ROE	배당률
BSX	Boston Scientific Corp	$63.82	+1.0%	$94.8B	32.9	3.9	12.6%	-
MRK	Merck & Co Inc	$119.96	-0.2%	$296.6B	16.5	5.6	36.91%	2.67%

🔗 관련주 (수혜주)

종목	회사명	가격	등락	시총	PER	PBR	ROE	배당률
BMY	Bristol-Myers Squibb Co	$58.08	+0.0%	$118.6B	16.8	6.4	40.53%	4.35%
ISRG	Intuitive Surgical Inc	$467.22	+1.8%	$165.9B	59.3	9.3	16.67%	-
NVCR	NovoCure Ltd	$11.30	+5.4%	$1.3B	-	3.7	-38.89%	-

✅ 투자자 체크포인트

델캐스 시스템즈는 간암 PHP 치료의 유일한 FDA 승인 기업입니다. 투자를 검토할 때 다음 사항들을 확인해 보세요.

체크포인트	확인 내용	현재 상태
📊 HEPZATO 매출 성장	분기별 HEPZATO KIT 매출과 시술 건수 변화 확인	급성장 지속
🏥 치료 센터 확대	신규 치료 센터 개설과 활성 센터 수 변화 모니터링	28개 센터 활동
💊 적응증 확장 임상	대장암·유방암 간전이 2상 임상 진행과 데이터 확인	2상 환자 등록 시작
💰 수익성 유지	총이익률과 EBITDA 흑자 유지 여부 확인	86% 마진, EBITDA 흑자

가장 큰 리스크는 PHP 절차의 복잡성에 따른 느린 보급과 적응증 확장 임상의 불확실성입니다. 소형주 특성상 주가 변동성도 큽니다.

델캐스 시스템즈는 간암 PHP 치료라는 독점적 시장에서 고마진 성장을 실현하는 기업입니다. 치료 센터 확대와 적응증 확장을 확인하며 접근하는 것이 바람직합니다.

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