長期買進持有的圖表，預設了並不存在的投資人
- 1蘭斯·羅伯茲在五部曲首篇指出，長期買進持有圖表背後隱含的前提其實有誤
- 2自1871年以來，美股約每四個月中就有三個月收在高點之下；而2000年高點進場的買家，約花費13年才實質打平
- 3他強調，目前CAPE約為40，過去類似水準在之後十年的實質報酬率平均為負，並呼籲區分投資與投機
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