RGTI（Rigetti Computing），這檔股票可以買嗎？— 8月第三週（第35期）

30 秒摘要

Omiju AI 最終判斷為減碼。毛利率為 -39.8%，屬於賣越多虧越多的結構，且近三年營收反而倒退 -18.5%。股價較一週收盤基準線（20.05 美元）低 10.7%，高層已賣出自身持股 13.4%。目前若持倉，應在指定日期內賣出五成至六成，即便保留，部位也不得超過投資金額的 1~2%。

交易指引

牛市情境

• 政府與研究機構端的量子電腦預算增加，帶動整個產業一起上漲。
• 負債幾乎為零（負債比 0.01），短期償債能力達 3.94 倍，短期內不會倒閉。
• 機構法人加碼 19.5%，券商平均目標價 29.55 美元。

新成立的系統出貨組織若步上軌道，且確實取得具名合約，情勢將截然不同。但目前確認的消息僅止於組織重整，尚未傳出任何合約。

� 熊市情境

• 每賣一筆就虧錢的結構（毛利率 -39.8%），出貨量越多，虧損越大。
• 手中現金僅約 4,800 萬美元，但每季就燒掉 5,000 萬美元——印新股的現金增資幾乎已是預定行程。
• 股價是營收的 448 倍、帳面價值的 11 倍，遠超實績所能支撐的水準。

高層持續賣股，且明年獲利預期仍為負數。8 月 21 日的反彈只是風險資產全面上漲的附帶效應，並非公司自身的力量。

오미주 AI 共識

• 要賣，但不全賣——減碼五成至六成，其餘保留小部位。
• 目前價位（約 17.90 美元）賣三分之一；若觸及 18.50 美元再賣三分之一；剩餘部位不論價格，五個交易日內全部出清。
• 保留部位若跌破 15.70 美元，全部賣出。一旦公布增資，不看價格當天立刻全數清倉。

不論價格、以日期為準強制賣出的原因在於：一週之內股價波動可達 4.8%，17.50~18.50 美元區間可能不再重現。重新買回的條件也預先設定：一週收盤價站上 20.05 美元並伴隨放量時，回補四分之一；若確認取得實際合約或轉虧為盈，則進一步加碼。

核心數據一覽

⏰ 觸發條件與檢查點

牛市情境被打破的條件

• 一週收盤價跌破 $16.80——保留部位也全數賣出。
• 股價觸及 $15.70——無條件全部清倉。
• 公布現金增資或新股發行——不論價格，當天全部賣出。
• 下季財報毛利率仍為負——不進場回補，維持空手。
• 美國公債殖利率再次飆升，風險資產遭拋售——保留部位再砍半。

熊市情境被打破的條件

• 一週收盤價站上 $20.05 並伴隨放量——可回補四分之一。
• 公布確實簽下的具名出貨合約——可進一步加碼。
• 單季毛利率轉正——可加碼至核心部位。
• 未經增資即確認能撐過兩季的現金流——可分批階梯式重新進場。
• 高層轉為淨買回——可提高保留部位。

⚠️ 免責聲明 — 本文為 AI 多重代理人系統模擬決策之內容，並非投資建議。本文所載進場價、停損價、目標價皆為模擬數值。一切投資判斷與責任歸屬於投資人本人。