這是一檔以 iShares MSCI EAFE ETF 的價格表現為基準，透過選擇權設計，於約 1 年的結果期間內提供預先設定的上漲上限與初期下跌緩衝（buffer）的「定明成果」ETF，屬於結果期間於 12 月重新設定的系列。

適合希望曝險於海外已開發國家股票、但希望在一定範圍內獲得下跌緩衝，且願意持有至結果期間結束的投資人。

由 First Trust 所管理，採主動式（積極管理）運作方式。

此檔 ETF 以海外已開發國家股票 ETF 的價格表現為基準，組合 FLEX 選擇權，在結果期間內緩衝初期下跌區間，但對上漲部分設有上限（cap）。預定的緩衝與上限僅在結果期間起始日買進並持有至到期時適用，中途買進的適用範圍會有所不同。

• 提供預先設定的下跌緩衝區間
• 在海外已開發國家股票曝險上，依結果期間適用上漲上限

管理資產（AUM）規模為 $166.3M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.90%。

與在其他月份重設的同類緩衝結構系列及新興市場版本相比，在曝險地區與結果期間時點上有所不同。

此檔 ETF 會隨海外已開發國家股票市場的走勢波動，但因選擇權結構特性，上漲會受上限限制，下跌則在緩衝區間內部分吸收。收益率同時受匯率與全球股市變動影響。

定明成果緩衝 ETF 在市場波動加劇時，因防禦下跌的需求而較受關注；亦有資金因結合海外已開發國家曝險與緩衝結構的考量而流入。資金規模會依結果期間與市場環境而變化。

預先設定的下跌緩衝與海外已開發國家曝險為其優勢，但上漲上限與持有至到期的條件則可能成為劣勢。

同類別的比較對象中，表中列出的 IJAN・IAPR・IJUL・IOCT 為其他管理公司所發行、海外已開發國家緩衝 ETF 的不同月份重設系列，而 EJAN 則是以新興市場為基礎的緩衝 ETF。另一方面，若希望在無緩衝結構下直接曝險於海外已開發國家股票，則可考慮直接曝險於相關海外已開發國家股票的 EFA 等商品。

這是投資 YDEC 前應檢視的重點。緩衝 ETF 因緩衝結構、上漲上限與買進時點不同，實際適用範圍會有所差異，因此事前確認相當重要。

上漲上限會限制強勢市場的報酬，若於結果期間中途買進，可能無法完整獲得預期的緩衝範圍。若基礎海外已開發國家股票市場的跌幅超過緩衝區間，仍會產生損失。

適合希望曝險海外已開發國家股票、同時緩和下跌波動的投資人，建議與「於結果期間起始日買進並持有至到期」的策略一併評估。