TSCM ETF 是一款聚焦於美國中型股中兼具成長潛力與事業品質的企業之主動式 ETF。經理團隊透過個股研究，檢視企業的競爭優勢、經營能力與獲利成長可能性，以建構投資組合。

本 ETF 適合希望曝險於美國中型成長股，但相較於規則型指數追蹤，更願意運用經理團隊選股判斷的長期投資人。

本 ETF 由時代廣場資本管理（TimesSquare Capital Management）管理，採主動式（積極管理）運作方式。

TSCM ETF 在美國中型成長股的範圍中，採用尋找具備可持續競爭優勢與獲利擴張潛力企業的策略。本 ETF 並非機械式複製標的指數，而是透過企業分析來調整持股比重與成分股配置，因此經理團隊的判斷對績效與成分股組成具有重要影響。

• 以個股研究為基礎，聚焦中型成長股
• 同時考量品質特質與獲利成長可能性的選股方式

管理資產規模（AUM）為 $44.4M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.55%。

由於主動式 ETF 較指數追蹤型商品更受經理團隊判斷影響，交易前宜同時確認費用與交易條件。

TSCM ETF 的績效可能受到美國中型成長股的業績展望、利率環境，以及個別企業獲利前景變化的影響。在市場對成長股偏好減弱、或偏好防禦型產業的階段，相對波動性可能放大。

美國中型成長股主動式 ETF 的資金流向，取決於投資人對經理團隊選股能力的重視程度，相較於單純的指數曝險。成交量與報價條件會影響交易成本，因此有必要同時檢視下單方式與市場狀況。

以研究為基礎的中型成長股選股策略是一大優勢，但結果差異可能因經理團隊判斷與成長股市場環境而擴大。

比較表中，QLTY ETF 以品質因子為核心佈局美國股票，GARP ETF 同時考量品質與成長・價值特質。QLC ETF 較偏向品質大型股曝險，OUSM ETF 則反映小型股與配息偏好，定位不同。VFQY ETF 亦運用品質因子，與 TSCM ETF 比較時，須同時確認費用、管理資產規模、市值範圍以及是否為主動式管理。

檢視 TSCM ETF 時，須區分「美國中型成長股」此一資產類別本身的波動性，以及主動式管理結構兩個層面來觀察。建議優先確認該商品的策略是否符合自身的投資期間與可承受虧損範圍，以及交易條件是否合適。

美國中型成長股可能因景氣預期、利率變化及個別企業業績而出現大幅波動。在主動式管理下，經理團隊的個股選擇可能造成與指數之間的绩效差異；當交易條件不佳時，亦須將成交成本納入考量。

TSCM ETF 是為希望以研究為基礎佈局美國中型成長股的投資人所提供的主動式選項。若優先考量分散型的指數追蹤，則應與規則型商品進行比較；若選擇本商品，則須一併確認運作方式、成本、流動性以及並無配息紀錄等特性。