主題耐久品質 ETF 並非機械式地複製指數，而是檢視企業的持久競爭優勢與以實體資產為基礎的進入障礙，屬於主動型 ETF。其選股以產業中的市場地位與可重複的營收基礎為核心。

相較於追求廣泛的指數曝險，本產品更適合希望同時考量企業競爭優勢與經理團隊選股標準的長期投資人。

本 ETF 由 Themes 採主動（積極）管理方式運作。

主題耐久品質 ETF 綜合評估市場地位、轉換成本、法規等進入障礙，以及以實體資產為基礎的事業特性。其投資組合的建構並非依循指數納入規則，而是以經理團隊的企業分析為基礎。

• 以持久競爭優勢與進入障礙為核心的選股邏輯
• 同時考量實體資產與網路型事業特性的主動式組合

管理資產（AUM）規模為 $64.6M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.55%。

TOLL ETF 屬於微型市值（micro-cap）商品，下單前需留意交易量與買賣價差。費用與流動性應與類似 ETF 進行比較。

收益率走勢會受到成分股的獲利能見度、各產業需求，以及利率與風險偏好變化的影響。依部分產業的權重配置，走勢可能與大盤不同，僅憑短期績效並不易判斷策略的持續性。

資金流向會隨品質股偏好、對主動策略的需求，以及配置產業的前景而變動。考量微型市值商品的特性，須同時留意買賣流動性與市價相對淨值的偏離可能性，而交易環境亦可能隨市場狀況而改變。

以競爭優勢為核心的主動選股是本檔 ETF 的優勢，但微型市值商品的流動性與對經理團隊判斷的依賴度，仍是值得留意之處。

表中列出的 QINT ETF 提供跨國分散的品質股布局；OEFA ETF 提供已開發市場的股息品質股布局；WBIL ETF 則運用品質因子，採行不同的運作方式。這些 ETF 在費用水準、資產規模、配息性質與地區及成分股組成上，均與 TOLL ETF 有所差異，因此比較類似 ETF 時，應同時檢視投資區域、品質選股標準與交易環境，而非僅看單純的收益率。在使用者所提供的候選範圍內，可取得的替代 ETF 資訊有限。

在納入 TOLL ETF 之前，需檢視其競爭優勢選股策略是否符合自身的投資目的，並了解微型市值規模對下單與持有規劃可能產生的影響。

本商品並非指數追蹤型，而是仰賴經理團隊的選股判斷，因此在相同市場環境下，與廣泛型指數 ETF 之間仍可能出現績效差異。須同時考量微型市值商品特性所帶來的交易流動性、特定產業曝險，以及以外幣計價可能產生的匯率變動。

主題耐久品質 ETF 對於希望以競爭優勢與進入障礙為核心進行企業篩選的主動型策略投資人而言，值得納入研究範圍。然而，仍宜在確認定期配息機制、微型市值特性，以及與類似 ETF 之間的費用與組成差異後，依自身的投資期間與風險承受程度做出判斷。