�️ ProShares Ultra SpaceX ETF 是什麼？

這是以未上市公司 SpaceX 的每日股價表現 2 倍為目標的槓桿商品。透過衍生性商品與太空、連接性、人工智慧相關的上市股票組合，打造出所需的曝險。

適合希望以短期、高風險交易方式參與 SpaceX 相關主題的投資人，並不適合以長期持有為目的的投資人。

本 ETF 由 ProShares 管理，採用主動式管理方式。

由於無法直接買賣未上市公司 SpaceX 的股票，結構上受到限制，因此同時納入交換契約等衍生性商品，以及太空、通訊、人工智慧相關的上市公司股票，以建構目標倍數的曝險。採用每日重新調整持倉的每日重設機制，一旦持有期間超過一天，實際報酬率可能與目標倍數產生落差。

• 以未上市公司績效作為基礎資產的罕見結構
• 同時運用衍生性商品與相關上市股的替代曝險方式

管理資產（AUM）規模為 $78.5M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.95%。

受限於槓桿／放空類型商品的特性，多數類似商品同樣採用每日重設結構，隨著持有期間長短，與目標倍數之間的落差程度也會有所不同。

目前處於掛牌初期階段，波動性非常大，價格走勢對作為基礎標的之 SpaceX 相關新聞動態及相關上市公司股價反應敏感。

在市場對太空與民間火箭產業的關注持續升溫之下，主題性資金的流入與流出反覆出現，仍屬初期階段，要判斷資金流向的方向性，目前仍言之過早。

優點在於能透過上市商品取得對未上市公司的曝險，但由於槓桿結構與對衍生性商品的依�，風險程度非常高。

本商品以未上市公司績效作為基礎資產，結構特殊，目前市面上仍少見可直接比較的同類商品。不過，同樣由 ProShares 管理、具代表性的槓桿商品 TQQQ 為追蹤那斯達克 100 指數 3 倍的產品，同樣採用每日重設結構；而以單一上市公司為標的、追蹤 2 倍的類似結構商品，則有以特斯拉為標的的 TSLL、以輝達為標的的 NVDL、以蘋果為標的的 AAPU、以 Google 為標的的 GGLL 等，可作為比較槓桿每日重設商品運作方式的參考。

投資 SPCF 前應檢視的重點。由於未上市基礎資產與槓桿結構同時疊加，相較於一般 ETF，需要事先確認的事項更多。

每日重設結構所造成的目標倍數落差，以及未上市基礎資產的資訊不確定性，是核心風險。由於屬於掛牌初期商品，流動性與價格形成機制可能尚未穩定。

本商品適合希望以短期、高風險角度參與未上市 SpaceX 主題的投資人，建議用於短期交易目的，而非長期持有。