追蹤彭博美國公司債指數（Bloomberg U.S. Corporate Bond Index），以市值加權方式持有投資等級、以美元計價的美國公司債。並未納入高收益債券，因此信用風險相對較低。

適合希望在分散布局整體公司債市場的同時，將信用風險限制在投資等級以內的中長期債券投資人。

由道富環球投資管理（SSGA）於 2011 年推出，採被動式（指數追蹤）管理方式。

以市值加權方式複製整體美國投資等級公司債市場。橫跨金融、工業、公用事業等多個產業，持有數百檔以上公司債，到期分布也從短期到長期均衡分散，較無特定存續期間偏重之情形。

• 對整體市場提供廣泛的投資等級公司債分散曝險
• 在同類型產品中費用負擔較低

管理資產規模（AUM）為 $2.2B，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.03%。

相較於同類投資等級公司債類別的 LQD 與 USIG，費用負擔較低，且採指數型被動管理，排除選股風險。

投資等級公司債 ETF 的收益率走勢會因利率方向不同而出現顯著差異。在利率下行環境下，受惠於債券價格上漲，收益率表現改善；反之在升息環境中，存續期間風險浮現，價格容易承壓。

當市場避險情緒升溫、偏好安全資產時，投資等級公司債市場常見資金流入；即使在市場波動加劇期間，相較於高收益債，其信用利差擴大幅度通常較小。月配息機制也吸引部分偏好現金流的投資人需求。

低費用與廣泛的投資等級公司債分散為其優勢，主要風險則為利率變動帶來的存續期間風險及信用利差波動。

同類投資等級公司債類別中常見的比較標的包括表格中列出的 LQD、USIG 與 HYG。LQD 為 iShares 旗下具代表性的投資等級公司債 ETF，AUM 較大、流動性較佳；USIG 則以短期至中期投資等級公司債為主，存續期間略低。HYG、SPHY 與 USHY 將標的擴及至高收益等級，雖然追求較高收益，但信用風險也相對提高。可作為直接替代的選擇包括同樣追蹤投資等級公司債市場的 VCIT；若希望聚焦於短期公司債，SPSB 亦為可考慮的選項。

投資 SPBO 前應檢視的重點。雖然屬於投資等級公司債 ETF，仍建議事先掌握利率環境、存續期間、信用風險及匯率影響等因素。

在升息環境下，可能因存續期間風險而出現價格下跌；若經濟放緩，亦可能因信用利差擴大而產生額外損失。以韓圜計價的投資人亦須將匯率波動一併納入考量。

本檔為以低費用水準追蹤彭博美國公司債指數的投資等級公司債核心 ETF。適合希望在將信用風險限制於投資等級的前提下，廣泛分散布局整體公司債市場的中長期債券投資人。