SMUP ETF 是一檔以 NuScale Power 為標的，透過槓桿放大並反映其單日股價變動的槓桿型 ETF。與直接持有標的的方式不同，本商品可運用衍生工具建立曝險，持有期間越長，越須留意單日波動的累計效應。

適合理解 NuScale Power 短期方向性與高波動性，且能每日檢視持倉的投資人。

本 ETF 由 T-Rex 採主動式管理。

本商品設計上提供 NuScale Power 每日價格變動的目標槓桿曝險。可透過交換合約等衍生工具調整曝險部位，持有超過一天的績效，可能與標的股價變動的單純倍數不同。

• 以放大單一標的每日變動為基礎的結構
• 與直接持有標的不同，採用衍生工具建立曝險

管理資產規模（AUM）為 $8.2M，總費用率（Expense Ratio）為每年 1.50%。

流動性會依市場狀況與參與需求而有所不同；由於屬於單一標的連動結構，不宜比照分散配置型 ETF 的方式解讀。

SMUP ETF 的績效會每日敏感地反映 NuScale Power 股價變化，累計收益率會因波動路徑與再平衡效應而有所不同。因此，與其僅憑短期反彈或下跌判斷長期績效，不如同時檢視持有期間與波動幅度。

資金流向可能受到核能技術相關個股展望、監管環境與風險偏好等因素影響。不過，本商品以單一標的槓桿曝險為目標，與其比照大盤指數型 ETF 的資金流入走勢解讀，不如同步檢視標的個股交易環境與市場流動性。

雖然可運用單一標的的短期波動，但因每日槓桿與衍生工具的結構，波動性與長期持有風險較大。

比較表中的 TQQQ ETF 提供科技股指數的每日槓桿曝險；SOXL ETF 提供半導體產業的每日槓桿曝險。QLD ETF 是目標倍數較低的納斯達克 100 連動商品；SSO ETF 與 SPXL ETF 則是與美國大型股指數連動的槓桿商品。這些商品皆採用每日目標結構，但標的與波動因素不同；因此比較 SMUP ETF 時，應優先考量其聚焦於 NuScale Power 單一標的的集中度。

檢視 SMUP ETF 時，須將對標的本身的判斷，與槓桿型 ETF 的每日再平衡特性分開檢視。若未預先設定短期交易目的、可承受虧損幅度及盤中應對能力，在波動劇烈期間，可能產生與預期不同的持倉結果。

本 ETF 旨在放大反映 NuScale Power 的波動，標的若出現劇烈走勢，可能造成虧損。每日再平衡、衍生工具、流動性與交易對手風險，在市場不穩定期間可能同步放大，因此不宜將其簡單視為長期持有的分散資產。

唯有在希望主動管理 NuScale Power 短期價格方向的情況下，才適合檢視其結構。若考慮長期持有，建議先檢視每日目標績效與累計績效的差異、高集中度及可承受虧損水準。