PEX ETF 追蹤 LPX Direct Listed Private Equity 指數，是一款設計用於取得以直接私募投資策略為主之全球上市金融企業曝險的被動型 ETF。

對於希望在不完全納入非上市資產的情況下，將上市私募股權產業的長期趨勢部分反映至投資組合的投資人而言，本商品可能是一個合適的選擇。

本 ETF 由 ProShares 採用被動式（指數追蹤）方式管理。

本商品並非直接納入非上市基金權益，而是透過交易所上市的私募股權相關企業來建構產業曝險。由於成分股會依據指數納入標準與市值變化進行調整，個別私募股權管理業者的經營環境與金融市場條件都可能影響其績效表現。

• 透過上市標的取得私募股權產業曝險
• 以全球上市金融企業為核心的分散化配置

管理資產規模（AUM）為 $10.6M，總費用率（Expense Ratio）為每年 2.75%。

由於本 ETF 投資於上市私募股權企業，其結構與直接投資非上市基金的條件不同，除了享有盤中交易的便利性外，也同時承受股票市場的波動風險。

收益率走勢可能受到私募股權交易環境、企業上市與併購活動、以及上市金融股評價變化的影響。當市場偏好風險性資產，或流動性條件改變時，個別標的反應可能出現分歧，因此僅憑短期績效難以判斷產業方向。

資金流向可能會隨著市場對上市私募股權產業的關注度、利率環境，以及企業價值評估條件而有所不同。雖然可能形成對非上市投資的間接需求，但仍需同時檢視上市市場交易量與個別金融企業的配息政策。

其優勢在於透過上市市場取得私募股權產業的曝險，但投資人必須承擔因金融市場條件與成分企業經營變化所帶來的波動風險。

比較表中的 PSP ETF 同樣聚焦全球上市私募股權企業，是性質相近的比較標的，但需一併檢視其管理費用與資產規模的差異。HFGM ETF 主打全球總經策略，其曝險性質與以私募股權為主的 PEX ETF 有所不同。GTPE ETF 為追蹤全球私募股權收益流向的比較標的，建議一併比較其指數組成與費用結構。主要持有標的包括 IVZ、ARCC、MAIN 等相關上市金融企業。

檢視 PEX ETF 時，應區分其作為上市私募股權企業間接曝險的特性，以及與一般股票型 ETF 不同的風險因子。不能僅看配息結構，還需同時檢視成分企業的投資活動、信用環境與匯率影響。

上市私募股權企業的股價可能對交易復甦狀況、資金募集環境以及投資資產的價值評估高度敏感。即便私募股權產業具備長期成長潛力，在市場急變時期，金融股特有的波動性仍可能擴大，且季度配息並不保證未來現金流。

若投資人希望在不完全投資非上市基金的情況下，將全球上市私募股權產業納入投資組合，PEX ETF 可以作為一個評估選項。不過仍應將成本、產業集中度、配息變動性與匯率曝險，與其他資產一併檢視後，依自身的投資期間與風險承受範圍加以運用。