這是一檔追蹤由長天期、以美元計價的投資等級美國公司債所組成之市場的債券 ETF。廣泛納入優質企業發行的長天期債券，同時提供信用債息收益與長期利率曝險。

適合用來填補債券投資組合的長天期區段，並在利率下行階段爭取價格上漲空間的中長期投資人。

由 PGIM Investments（皮捷姆投資）採被動式（指數追蹤）管理方式運作。

廣泛納入長天期投資等級公司債，曝險於優質企業的信用利差與長期利率走勢。相較於個別債券挑選，依指數編製規則持有一籃分散的長天期公司債，債息收益則定期發放。

• 集中於長天期公司債
• 以投資等級優質信用債為主

管理資產規模（AUM）為 $72.3M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.25%。

相較於廣泛納入投資等級公司債的 LQD，本檔 ETF 將存續期間區間縮窄至長天期，因此利率敏感度較高。

受長天期公司債特性影響，其價格波動幅度向來隨利率方向而放大。在利率上行期間表現偏弱，在市場對利率下修預期升溫時則傾向相對強勢，因此收益率波動幅度較大。

長天期債券需求對利率循環與信用利差環境反應敏感。當市場形成降息預期時，資金對長天期公司債的關注度通常會提升；反之，當信用疑慮升溫時，則可能出現反向走勢。

優勢在於長期降息週期的價格上漲潛力與優質信用債息收益；劣勢在於升息週期較大的價格波動。

表中所示的 LQD·USIG 等 ETF 為涵蓋整體存續期間、範圍更廣的投資等級公司債，存續期間較短，屬於替代選項；HYG·USHY·SPHY 等則是降低信用等級的高收益公司債 ETF。若同樣瞄準長天期投資等級公司債區段，可將 VCLT·IGLB·SPLB 等視為直接替代品加以比較，這些產品在存續期間區段與費用結構上各有差異。

投資 PCL 前應檢視的重點。長天期公司債 ETF 須同時留意利率敏感度、信用環境與配息機制，尤其因利率方向造成的價格波動幅度較大，故持有目的與持有期間宜先明確釐清。

利率上行與信用利差擴大為短期價格波動的主要來源。受長天期債券特性影響，跌幅可能因利率環境而擴大；即便為優質公司債，於經濟放緩期間仍可能同步承壓。

對希望取得長天期投資等級公司債曝險的投資人而言，本檔商品具備一定的運用價值。若欲掌握利率下行階段的價格上漲空間，可納入評估；並建議與替代品在費用與存續期間區段上進行比較後再做選擇。