OCTB ETF 是以選擇權反映與 S&P 500 連動之標的資產的股價走勢，目標是在既定結果期間內，將標的資產的上漲反映至上限報酬，並於下跌時提供緩衝結構。

這種結構即使限制部分上漲收益，仍同時考量下跌緩衝條件，適合希望維持美股曝險的長期投資人。

本檔 ETF 由 Aptus Capital Advisors 管理，採主動式操作。

本產品主要透過參照基礎 ETF 的靈活行使選擇權，建構出明確的結果結構。由於設計為自結果期間首日至末日持有時，目標結構方能如預期運作，中途買進或賣出時，實際收益結構可能有所不同。

• 同時運用上限報酬與下跌緩衝的選擇權結構
• 須事先確認各結果期間條件的設計

管理資產（AUM）規模為 $50.8M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.25%。

以選擇權為核心的結構與一般指數 ETF 不同，須一併解讀上限報酬、緩衝範圍與結果期間等條件。市價與淨資產價值之間的差價、交易報價狀況，也是買賣前須檢視的變數。

近期績效同時受美股大型股走勢與選擇權價值變化影響。在上漲環境中，可能因上限報酬而無法完全反映標的資產的漲幅；在下跌環境中，則可能產生超過緩衝幅度的損失。

緩衝型 ETF 的資金流向取決於對市場波動的警戒、維持股票曝險的意願，以及對結果期間條件的理解程度。檢視 OCTB ETF 時，須同時關注標的資產價格，以及當前結果期間所剩的上漲空間與緩衝條件。

其特色在於同時設計下跌緩衝與上漲參與，但須了解上限限制與結果期間中買進時點的差異。

表格中所列的 BUFR ETF 為整合多個結果期間緩衝策略的運作方式，SFLR ETF 則為管理下跌底部的結構，與 OCTB ETF 的方法論不同。BUFD ETF 屬追求更深虧損緩衝的類型，BUFQ ETF 為聚焦那斯達克的緩衝結構。FJAN ETF 為結果期間起始時點不同的緩衝商品，因此比較 OCTB ETF 時，須一併檢視費用水準、資產管理規模、上限報酬及結果期間條件。同類分類的額外上市基金資訊有限。

OCTB ETF 的結果難以僅依標的資產價格判斷。須同時檢視買進時點於結果期間中的位置、所剩上漲空間是否充足，以及損失緩衝的適用條件。

基於選擇權的結構並非單純追隨標的資產的上漲與下跌，市場波動、利率及選擇權流動性變化皆可能影響結果。尤其於結果期間中途進場與退場，會使設計的緩衝與上限限制實際感受效果產生差異。

本檔為希望同時兼顧下跌緩衝與有限上漲參與的投資人可考慮的主動型 ETF。不過 OCTB ETF 的預期結構會依結果期間起點與買進價格而有所不同，建議在確認無配息紀錄、上限報酬及緩衝條件後再行判斷。