這是一檔被動式債券 ETF，分散投資於多個新興市場政府以其本國貨幣發行的國債。投資標的為新興市場本幣計價國債，因此會曝險於有別於美國債券的利率與貨幣走勢。

適合希望獲取新興市場債券較高利息收益與貨幣多元化，同時願意承擔匯率波動風險的投資人。

本 ETF 由 iShares 管理，採被動式（追蹤指數）運作方式。

本基金追蹤由多個新興市場政府以其本國貨幣發行的國債所組成的指數。透過直接持有及衍生性商品，分散曝險於本幣計價國債，並納入達一定信用評級與剩餘期限標準的債券，以貼近新興市場債券市場的整體表現。

• 透過分散投資新興市場本幣國債實現貨幣多元化
• 曝險於有別於美國債券的利率與貨幣走勢

管理資產規模（AUM）為 $783.3M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.30%。

與新興市場美元計價債券不同，本基金以本幣投資，具有貨幣多元化效果，但也因此直接承擔本幣匯率波動風險。

新興市場本幣債券對各國利率、貨幣走勢及美元強弱相當敏感。在美元走弱或市場偏好新興市場風險資產的階段，本基金有時會展現相對強勢；但在美元走強或避險情緒升溫時，貨幣貶值可能導致更大損失。

當美元走弱且市場對新興市場風險資產的偏好升高時，資金往往流入本幣債券 ETF；反之，若美元轉強或避險情緒明顯升溫，資金也可能迅速撤出。

新興市場債券的較高利息收益與貨幣多元化是主要優勢，而本幣匯率波動及信用風險則是其缺點。

表中所列的 EMB 等 ETF 投資於新興市場以美元發行的國債，匯率波動相對較小，是直接替代選項；GOVT・SHV 等則是美國國債 ETF，性質有所不同。若希望提高新興市場本幣債券的配置比重，可比較本幣國債 ETF EMLC；若要分散投資新興市場國債，也可一併考慮 VWOB 等商品。這些 ETF 在計價貨幣、信用組成及費用方面存在差異，建議依風險承受度選擇。

以下是投資 LEMB 前應檢視的重點。作為新興市場本幣債券 ETF，應事先同時評估匯率曝險、信用風險、波動性及費用水準。

在本幣走弱的階段，債券收益可能被匯兌損失抵銷；新興市場財政狀況所帶來的信用風險與價格波動性也較高。美元走強時，損失可能進一步擴大。

這是一檔適合希望獲取新興市場債券較高利息收益與貨幣多元化，同時願意承擔匯率風險的投資人的被動式 ETF。若希望降低匯率波動，可考慮新興市場美元債券 ETF；若重視貨幣多元化，則 LEMB 可作為替代選項。