KNO ETF 並非機械式追蹤指數，而是主動管理型 ETF，精選持續累積無形資產、重視知識密集活動的企業，致力於追求長期資本成長。其投資範圍橫跨多個已開發市場產業與地區，不將創新主題局限於單一國家。

本產品適合希望在已開發市場創新企業中獲得分散曝險，同時能接受基金經理人選股判斷（而非純粹指數追蹤）的長期投資人。

本 ETF 由 AXS Investments 管理，採主動式（積極管理）運作。

KNO ETF 的選股方法論，是挑選在研發、品牌建立、人才培育等與長期競爭力相關的無形資產上持續投入的企業。成分股橫跨多元產業與國家，並採等權重配置，以降低單一大型股的影響力過度放大。

• 聚焦無形資產的選股策略
• 橫跨已開發市場的區域分散
• 以等權重為基礎降低集中度

管理資產規模（AUM）為 $43.2M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.75%。

主動選股與等權重配置的結果可能與指數追蹤型 ETF 不同，建議定期檢視績效成因與費用結構。

KNO ETF 的收益表現可能受到創新企業的業績預期、市場對無形資產投資的評價，以及全球股票的風險偏好所影響。等權重結構有助於降低單一大型個股的影響力集中，但同時也反映多元產業的景氣敏感度，因此短期波動性仍可能出現。

屬於微市值（micro-cap）等級的 KNO ETF，可作為希望同時兼顧全球創新曝險、並降低對美國大型科技股集中度的投資判斷標的之一。不過交易環境與資金流入／流出的變化都會被實際感受到，建議在買賣前檢視流動性與報價條件。

KNO ETF 的優勢在於篩選全球創新企業並以等權重降低集中度的設計；而主動式運作與海外股票波動性，則是須留意的風險。

� AXS 知識領袖 ETF（AXS）替代 ETF 與相關商品

表中所列的 BDVL ETF，在比較群中管理資產規模相對較大、費用負擔較低。GPT ETF 的費用負擔則相對較高，績效走勢的波動也須一併檢視。FORH ETF 則須考量其較小的管理資產規模與較高的費用負擔。KNO ETF 與上述三檔商品在策略結構上可能有所不同，因此除費用外，也應一併比較其主動選股方式與區域分散的適合性。可供比較的上市基金資訊有限，故不再提供其他替代代碼。

投資 KNO ETF 之前，須先理解與指數追蹤型商品不同之處：選股判斷對績效的影響。同時檢視海外股票的匯率與市場變數、微市值商品的交易環境、以及費用水準，將有助於判斷其是否與自身的持有目的相符。

KNO ETF 可能受到全球股市下跌、匯率波動、各國監管變化與地緣政治變數的影響。此外，主動選股策略存在未能跟上市場主要走勢的可能性，而微市值規模所帶來的交易環境差異，也可能影響交易成本與成交結果。

KNO ETF 是一款為尋求全球股票曝險、重視無形資產與創新能力的投資人設計的主動式 ETF。與其將其視為指數追蹤型替代品的簡單替換商品，不如以其選股標準、等權重結構、海外市場風險，以及每年 1 次的配息政策是否符合自身投資目的，作為比較的基準。