這是以趨勢追蹤方式交易商品、貨幣、債券期貨的主動式管理期貨策略 ETF。它追隨 Mount Lucas 指數，依據多種資產的趨勢建立多頭或空頭部位，追求與股票相關性較低的收益來源。

本商品適合希望以與股票、債券相關性低的趨勢追蹤策略來增加分散收益來源、但同時能承受趨勢不明時期表現低迷的投資人。

本 ETF 由 KraneShares 管理，採被動式（指數追蹤）運作方式。

本 ETF 追蹤 Mount Lucas Managed Futures 指數，依據商品、貨幣、債券期貨的價格趨勢建立多頭或空頭部位。它在趨勢明確的環境中追求獲利，且因與股票、債券相關性低，可在市場下跌時發揮分散效果，但在趨勢轉弱的環境中表現則可能較為低迷。

• 追蹤多種資產期貨的趨勢
• 追求與股票較低的相關性

資產管理規模（AUM）為 $595.6M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.90%。

相較於投資單一資產的商品，其主要比較點在於透過追蹤多種期貨的趨勢，以追求分散的收益來源。

主動式管理期貨策略的表現取決於資產價格的趨勢強度：在趨勢明確的環境中能創造收益，而在方向頻繁反轉的環境中則表現低迷。由於與股票、債券相關性低，有時在市場急跌時可發揮防禦作用。

主動式管理期貨商品的資金流入流出會隨市場波動性、分散需求與趨勢強度而變化，當市場對股票、債券以外的分散收益來源興趣升溫時，資金有時會流入相關商品群。績效會因趨勢環境而有很大差異，這點也值得留意。

低相關性與危機防禦是主要優勢，而趨勢不明時的低迷、波動性以及策略複雜度則是需考量的因素。

若希望選擇其他主動式管理期貨策略，可考慮 DBMF 等直接替代商品；若希望追求高配息的優先股收益，PFFA 等商品也是可比較的標的。若希望取得優先股主動收益，PREF 等商品也值得一併檢視。表中列出的 DBMF、PFFA、PREF 三檔商品中，PFFA 與 PREF 兩檔屬於優先股收益策略，與趨勢追蹤性質不同；本 ETF 基於 Mount Lucas 指數的趨勢追蹤則是其差異化基準。

投資 KMLM 前應檢查的重點包括：低相關性與危機防禦是其魅力所在，但趨勢不明時的低迷、波動性與策略複雜度則需事先確認。與其他主動式管理期貨、收益型商品的比較也建議一併檢視。

趨勢頻繁反轉環境下的低迷表現，以及期貨部位的波動性，是影響績效的主要變數；由於屬於趨勢追蹤結構，難以直觀衡量績效。若趨勢疲弱的環境持續較久，可能會長期表現低迷。

本商品適合希望以與股票、債券相關性低的趨勢追蹤策略，來增加分散收益來源的投資人。若希望選擇其他主動式管理期貨，可比較 DBMF 等商品；若希望取得基於 Mount Lucas 指數的趨勢追蹤，則可將本商品納入比較後再做選擇。