這是一款單一股票槓桿型產品，旨在兩倍追蹤在納斯達克上市的 Hyperliquid Strategies 普通股之單日收益率。它並非追蹤指數，而是暴露於單一個別股票，且其目標僅在單日單位內有效。

適合為了進行短期方向性投注而每天檢查部位，且理解槓桿結構與波動性損失的資深投資者。

這是一款由 Rex Shares 管理的被動（追蹤指數）管理型 ETF。

透過結合標的股票普通股與總收益交換契約（Total Return Swap）來實現單日兩倍曝險，並在每個交易日的收盤時按目標比例進行重新調整。其結構並非透過納入指數的方式，而是透過與交換交易對手簽訂契約來獲得曝險，持有資產大部分為交換部位與現金等價資產。

• 透過交換契約實現單日兩倍曝險
• 單一股票集中結構，缺乏分散性

管理資產規模 (AUM) 為 $0.5M (約 7 億韓元)，總費用率 (Expense Ratio) 為年化 1.50%。

由於上市初期，交易規模較小且買賣價差（Bid-Ask Spread）較寬。大額訂單建議分批執行較為安全。

由於上市時間較短，難以討論長期績效。在標的股票大幅波動的區間，單日兩倍損益會直接呈現，而累積收益率會因波動性而與目標倍數的簡單加總有所不同。

由於資產規模不大，因申購與贖回所導致的曝險變動可能會敏感地反映在價格上。在標的股票劇烈波動的區間，交換交易對手風險與流動性限制也會隨之凸顯。在交易量稀少的時段，成交價格可能會與基準價產生偏差。

這是一種對標的資產漲幅反應兩倍的短期工具，由於資產具備高波動特性，不利於長期持有。

同屬單一標的槓桿產品類別，存在 TSLL 與 NVDL 等兩倍槓桿產品，可進行結構比較。由於這兩款產品皆採用以日為單位的目標，長期績效的差異取決於標的資產的波動性。本 ETF 採用透過交換契約建立曝險的方式，因此會額外附帶交易對手風險。若想透過上市產品持有數位資產曝險，像 BITX 這樣的產品也是可比較的對象。由於目前處於上市初期，交易規模較小，買賣價差可能比替代產品更寬。

在檢視本 ETF 時，首先需要確認的項目。單一標的槓桿型商品必須同時考量標的資產、持有期間及交易成本，若在不理解其結構的情況下進行投資，可能會導致損失擴大。

若標的資產在一天內跌幅超過一半，本金可能面臨大幅虧損。此外，交換交易對手可能會中途清算合約，且由於是新興商品，在申購與贖回過程中也存在追蹤誤差擴大的風險。

本 ETF 是針對 Hyperliquid Strategies 股價進行每日兩倍槓桿投注的工具。僅適合具備方向性判斷能力且能每日進行檢視的投資者，不適合用於長期定期定額持有。