這是一檔以美國以外的已開發國家大型股與中型股所組成的 MSCI EAFE 指數作為績效基準的主动型 ETF。結合被動式指數追蹤與管理公司的研究，對個股權重進行微幅調整，同時維持與指數相似的風險特性。

適合希望在美國以外已開發國家股票進行分散投資、並期待相對指數小幅超額報酬的長期投資人。

由摩根大通資產管理（JPMorgan Asset Management）所管理的主动型 ETF。

以 MSCI EAFE 指數為基準，反映管理團隊的研究觀點，對個別個股進行小幅加碼或減碼。同時在區域、產業與風格的曝險上維持與指數相近的中性配置，將追蹤誤差控制在低水準，藉此追求長期的超額報酬。

• 維持指數中立、基於研究的個股調整
• 以低追蹤誤差為目標的風險管理

管理資產規模（AUM）為 $11.0B，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.24%。

相較於純被動式，本檔加入了管理團隊的主動裁量，特色在於維持廣泛分散的同時，加入個股層級的微幅調整。

美國以外已開發國家股票的走勢會隨全球景氣、匯率以及各地區政策而波動，且有時會呈現與美國市場不同的景氣循環。透過研究導向的調整，績效走勢與指數相近，但會產生小幅差異。

美國以外的分散需求，以及市場對低費用主動型商品的關注，是資金流入的背景。對於希望強化全球分散的投資人而言，本檔 ETF 傾向作為補足核心資產的衛星配置。

優勢在於低費用主動管理以及廣泛的已開發國家分散；劣勢則是匯率曝險與相對指數超額報酬的不確定性。

表格中所列的 VEA、IEFA、EFA 等 ETF 都是投資美國以外已開發國家市場的被動式替代品，在費用與運作方式上有所差異。另一方面，若希望擴大曝險至新興市場，可一併評估涵蓋美國以外全世界的股票 ETF VXUS，以及涵蓋美國的全球單一市場 ETF VT。JIRE 與這些商品的差異在於採用研究導向的主動管理。

這是投資 JIRE 之前應確認的重點。雖然本檔是為了美國以外已開發國家分散而設計的資產，但匯率、主動管理方式、相對指數的超額報酬可能性，以及區域曝險，都是事前必須檢視的項目。

匯率波動與各區域景氣差異是短期波動的主要來源。即使為主動管理，仍未必能持續領先指數，因此超額報酬並無保證。

如果您希望在美國以外已開發國家股票進行分散、並期待透過研究導向的調整取得小幅超額報酬，本檔 ETF 值得納入考量。若偏好純低費用被動型，可選擇 VEA、IEFA；若希望擴大至新興市場，VXUS 亦為可行的替代方案。