IVSS ETF 是以美國中小型上市公司為主要投資範圍、追求長期資本成長的主动型 ETF。並非追蹤指數，而是採用結合企業獲利能力、競爭環境、成長性、資本成本與資本配置的內在價值導向篩選方式。

適合希望長期分散布局美國中小型股、且能承受經理人企業篩選判斷的投資人。

由 Applied Finance 管理的主动型（積極管理）ETF。

本商品在美國中小型股中，綜合檢視獲利能力、競爭力、成長性、資本成本與資本配置來篩選投資標的。依經理人判斷調整投資比重，可能使特定發行人或產業的曝險偏高，因此與指數追蹤型 ETF 在績效與風險路徑上可能有所不同。

• 非複製指數，改採個別企業的內在價值評估
• 聚焦美國中小型股的主動式篩選

管理資產（AUM）規模為 $29.8M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.59%。

IVSS ETF 可在交易所依市場價格買賣，市場價格與淨值之間可能產生價差。投資前宜一併確認管理歷練的累積程度及交易狀況。

IVSS ETF 的績效會因中小型企業的獲利展望、經濟活動預期、利率與流動性環境而產生顯著差異。中小型股相較於大型股，價格波動可能更為劇烈或不規則，且以價值評估為基礎的篩選結果也可能與市場主導走勢出現分歧，這點也須納入考量。

本商品的資金流入流出與交易量變化會影響買賣狀況。在市場波動期間，交易狀況可能連同成分股的流動性一同轉弱，此時市場價格與淨值之間的價差可能擴大。交易頻率較高的投資人應留意買賣價差與交易成本。

本商品以價值導向的主動式篩選為特色，但仍須一併檢視中小型股的波動、經理人判斷風險及成本負擔。

表中列出的 VIG ETF 代表配息成長屬性，SCHD ETF 代表以配息為主的篩選，VYM ETF 代表高配息屬性的美國股票曝險。DFAC ETF 較接近廣泛的美國股票核心配置，RDVY ETF 則鎖定配息成長企業。相對地，IVSS ETF 為以內在價值評估篩選美國中小型股的主動式商品，與這些 ETF 比較時，須一併檢視投資範圍、運作方式與費用負擔的差異。比較表以外，能直接取代相同投資目的的商品資訊有限，因此不再增列其他替代選項。

在投入 IVSS ETF 之前，應檢視其與指數追蹤型商品不同的篩選結構、美國中小型股的波動性，以及市場價格與淨值之間可能出現的價差。同時須確認配息政策與總費用率、買賣時的交易狀況是否符合投資目的。

IVSS ETF 相較於指數追蹤型商品，受經理人價值判斷與成分股篩選結果的影響更大。中小型股特有的波動性，以及對特定發行人或產業的曝險，加上市場價格與淨值之間的價差，都可能提高短期虧損的可能性。

IVSS ETF 對於希望以價值導向的主動方式布局美國中小型股的投資人而言，可作為評估標的之一。但因其受經理人判斷、成本負擔與交易狀況的影響大於指數追蹤型商品，建議依據長期投資目的與風險承受度審慎判斷。