IMFL ETF 是什麼樣的商品？－ 收益率、費用率、成分股及替代 ETF 總整理
這是一款多因子 ETF，會根據經濟狀況動態調整五項投資因子，投資於美國以外的已開發市場。
訂閱這檔 ETF 是什麼？
本 ETF 追蹤 FTSE Developed ex US Invesco Dynamic Multifactor Index，透過 Invesco 的專屬模型診斷當前經濟景氣階段。在復甦、擴張、放緩、收縮等不同階段中，篩選當下預期表現較佳的因子來建構投資組合。
本 ETF 適合偏好較精細策略而非單純市值加權指數的投資人，透過依經濟週期進行的主動資產配置，投資於已開發市場。
本 ETF 由 Invesco（景順）於 2021 年推出，採用被動式（指數追蹤）的管理模式。
如何投資？
| 項目 | 內容 |
|---|---|
| 追蹤指數 | FTSE Developed ex US Invesco Dynamic Multifactor Index |
| 管理模式 | 多因子（動態調整） |
| 再平衡週期 | 每月一次 |
| 配息週期 | 每季配息 |
| 總費用率 | 0.34% |
本 ETF 運用低波動、動能、品質、企業規模、價值等 5 項指標來篩選成分股。透過每月重新評估市場狀況，增加有利因子的權重、降低不利因子的權重，採用動態再平衡策略以提升投資組合效率。
- 依經濟景氣階段自動調整因子權重的機制
- 在美國以外的已開發市場進行廣泛的分散投資
規模與成本
管理資產規模（AUM）為 $1.1B，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.34%。
績效與資金流向
近 1 年股價走勢
股息與收益率
52 週價格區間在全球景氣復甦時期，價值與規模因子受到重視；在市場波動加劇的時期，低波動與品質因子則被強調，歷年績效與已開發市場的走勢呈現高度同步。
隨著市場對 smart beta 及因子投資的關注度提升，偏好系統化策略的資金持續流入，本 ETF 已成為全球資產配置中常被運用的工具。
優點與缺點
依經濟狀況靈活調整策略是其優勢，但頻繁再平衡所產生的成本以及策略預測失靈的風險依然存在。
💪 核心優勢
⚠️ 注意事項
替代 ETF 及相關商品
表格中所列的 VYMI 與 VIGI 是 Vanguard 聚焦於配息的已開發市場 ETF；DFAI 則採用差異化的基本面選股方式。IMFL 的特色在於以動態方式混合五項因子，與前述商品有所不同。若希望以更簡單的方式曝險於國際指數，也可以將 INTL 或 IDV 等商品一併納入評估。對於希望依據經濟狀況進行主動因子配置的投資人而言，IMFL 可說是相當合適的工具。
同類別 ETF 比較| 代號 | 名稱 | 價格 | 漲跌 | AUM | 總費用率 | 殖利率 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 VYMI | Vanguard International High Dividend Yield ETF | $101.08 | +0.6% | $21.2B | 0.07% | 3.68% | +18.4% |
 DFAI | Dimensional International Core Equity Market ETF | $41.53 | +0.0% | $17.8B | 0.18% | 2.44% | +12.6% |
 DFIC | Dimensional International Core Equity 2 ETF | $37.71 | +0.1% | $15.1B | 0.22% | 2.53% | +13.6% |
 DFAX | Dimensional World ex U.S. Core Equity 2 ETF | $37.45 | +0.5% | $12.4B | 0.28% | 2.39% | +17.9% |
 VIGI | Vanguard International Dividend Appreciation ETF | $94.33 | -0.2% | $8.9B | 0.07% | 2.21% | +3.4% |
主要持有個股| 代號 | 名稱 | 權重 | 價格 | 漲跌 | 市值 | PER | 殖利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SKHY | SK Hynix Inc ADR | 0.04% | $195.02 | -0.1% | $1.42T | 12.7 | 0.24% |
| NVS | Novartis AG ADR | 0.03% | $140.93 | -0.1% | $258.0B | 21.3 | 3.1% |
 SHEH | Shell plc ADRhedged | 0.02% | $71.13 | +0.3% | $0.0M | - | 1.72% |
| TTE | TotalEnergies SE | 0.01% | $84.37 | -0.0% | $187.7B | 10.4 | 4.82% |
| SNY | Sanofi ADR | 0.01% | $39.51 | -1.0% | $94.2B | 20.4 | 6.17% |
| SAP | Sap SE ADR | 0.01% | $207.74 | -0.4% | $239.8B | 26.1 | 1.45% |
| AZN | Astrazeneca plc | 0.01% | $156.53 | -0.2% | $242.8B | 23.4 | 2.14% |
| NVO | Novo Nordisk ADR | 0.01% | $37.54 | +0.6% | $125.6B | 9.2 | 4.79% |
| BHP | BHP Group Limited ADR | 0.01% | $86.83 | +0.9% | $220.7B | 22.4 | 3.4% |
 WF | Woori Financial Group Inc ADR | 0.01% | $75.68 | +0.6% | $18.5B | 8.8 | 4.26% |
投資人檢核重點
在考慮投資 IMFL 之前，應預先檢視以下主要要素。投資人需綜合理解多因子策略的特性與全球經濟局勢，並以此作為切入點。
| 檢核項目 | 確認內容 | 目前狀態 |
|---|---|---|
| 📈 經濟景氣階段 | 確認目前模型所診斷的經濟階段及強調的因子 | 需確認 |
| 📊 產業與國家配置 | 因動態調整所產生的投資組合偏重情形 | 監控中 |
| 💱 匯率環境 | 主要已開發市場貨幣對美元及韓元的價值變化 | 需留意 |
應了解精細的策略並不保證永遠優於市場表現，在特定景氣階段下，波動性可能高於單純的指數追蹤商品。
本商品適合在投資全球已開發市場的同時，期望透過智慧的因子配置來提升績效的投資人。建議先理解其策略機制，並以長期資產配置的觀點來參與。
訂閱免責聲明： 本內容僅供參考，不構成投資建議。所有投資責任由投資人自行承擔。
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