這是一檔追蹤 BlackRock 利率避險長期公司債指數的 ETF。持有到期日超過 10 年、以美元計價的投資等級公司債，同時透過利率衍生性商品抵消存續期間曝險，將焦點放在信用利差而非利率方向性。

適合希望獲得長期公司債的信貸收益，但同時規避利率上升帶來的價格波動的投資人。

由 iShares（BlackRock）以被動式（指數追蹤）方式管理的 ETF。

以到期日超過 10 年的美國投資等級公司債為基礎持有，並透過利率衍生性商品的放空部位抵消存續期間，藉此降低債券的利率敏感度，將曝險集中於信用利差所產生的收益。

• 以避險方式抵消長期公司債的利率存續期間
• 以信用利差為核心的信貸曝險

管理資產（AUM）規模為 $265.8M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.14%。

相較於未進行利率避險的同類型長期公司債 ETF IGLB，對利率變動的敏感度較低是其核心差異。

受惠於利率避險結構，在利率變動期間，相較於未避險的長期公司債，價格波動性有趨於緩和的現象。然而在信用利差擴大期間，仍會完全曝險於公司債本身的風險。

在利率方向性不確定性較高的環境中，傾向吸引希望控管存續期間風險的資金流入。相反地，在市場強烈預期降息的期間，避險結構則可能相對不利。

透過利率風險避險來降低存續期間波動是主要優勢；而避險成本與信用風險曝險則是需要留意的部分。

同樣為長期公司債曝險但未進行利率避險的直接對照標的是 IGLB；若希望分散於更廣泛到期日的投資等級公司債，則可一併檢視 LQD。此外，將利率避險結構應用於高收益公司債的產品包括 HYGH，可依據信用評等與是否進行利率避險來比較各項選擇。

投資 IGBH 前應檢視的重點包括：了解利率避險結構如何抵消存續期間，以及在避險後仍殘留的公司債信用風險與匯率曝險，這兩者同樣重要。

雖然利率已避險，但在信用利差擴大期間仍會曝險於公司債價格下跌風險。避險成本與衍生性商品的操作效率亦可能影響長期收益率。

這是適合希望取得長期公司債信貸收益、同時控管利率風險之投資人的選項。若希望直接保留利率曝險，可考慮 IGLB；若希望進行更廣泛的到期日分散，則 LQD 為替代方案。