這是一檔到期確定型 ETF，持有的標的是 2027 年 1 月 1 日至 12 月 15 日之間到期的美國國債。投資組合在到期時進行清算，將本金與累計利息返還給投資人，透過 ETF 實現了直接持有個別債券的效果。

適合在特定時點需要資金，或希望建立債券階梯策略的投資人。

本 ETF 由貝萊德（iShares）於 2020 年推出，採被動（指數追蹤）方式管理。

僅納入 2027 年 12 月到期的美國國債，提供確定到期的結構。隨著到期日接近，投資組合內的現金比重將逐漸提高，最終清算時本金與利息將分配給投資人。

• 確定到期結構，可在目標時點進行資金配置
• 僅納入美國國債，無信用風險，純粹曝險於利率

管理資產（AUM）規模為 $2.4B，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.07%。

確定到期型 ETF 與一般債券 ETF 不同，會於特定時點進行清算；若持有至到期而不中途賣出，可預測到期時的現金流。

根據利率水準，所持國債的到期收益率會有所不同；隨著到期日接近，存續期間將縮短，對利率變動的敏感度也會降低。以美國國債為基礎，因此影響收益率的主要變數並非信用風險，而是利率方向。

由於目標到期債券策略與債券階梯配置的需求，資金流入持續穩定。依據短中期的利率展望，資金會在鄰近到期的 ETF 之間移動；當市場對美國國債等安全資產的偏好升高時，關注度也會隨之提升。

確定到期的結構與美國國債的信用穩定性是主要優勢，但若中途賣出，則可能因市場利率變動而產生損失。

同類別的比較標的包括表中列出的 GOVT（美債全到期）、SHV（極短期國債）、GBIL（短期國債 ETF），這些 ETF 並無確定到期，採持續管理結構。若不需要確定到期、且希望廣泛曝險於國債，可考慮 GOVT；若偏好極短期流動性，則 SHV 或 GBIL 可作為選擇。另一方面，若希望曝險新興市場債券，可評估 EMB；若目的在於提升現金管理效率，BOXX 也值得一併考量。鄰近到期系列包括 IBTG（2026 年到期）、IBTI（2028 年到期）、IBTJ（2029 年到期），可用於建構債券階梯策略。

這是投資 IBTH 前應檢視的重點。投資人需充分了解確定到期結構的特性，並事先確認持有期間規劃與資金需求時點是否與到期日程相符。

在利率上升環境下，若於到期前中途賣出，可能會發生本金損失。持有至到期即可消除此風險，但匯率波動會在整個持有期間持續影響收益率。

對於 2027 年 12 月需要資金，或希望建構債券階梯策略的投資人，本 ETF 提供了以美國國債為基礎的確定到期結構。若計劃持有至到期，在利率風險管理上具有實用價值；若與鄰近到期系列搭配使用，更可提升分散效果。