追蹤由 2031 年 12 月前到期之投資級美國地方債所組成的指數。採到期指定型（iBonds）架構，於目標年度清算投資組合，並將本金返還給投資人。

適合在特定時點有資金需求，或希望享有稅務優惠利息收入的投資人。

由貝萊德（iShares）採被動（指數追蹤）方式管理的 ETF。

廣泛納入多檔於 2031 年 12 月前到期的投資級地方債，提供穩定的利息收入。隨著到期日接近，債券贖回資金將累積，並於目標年度基金終結，剩餘資產分配予投資人。

• 以單一商品實現持有個別地方債至到期的效果
• 以到期時點本金返還為目標的既定結構

資產管理規模（AUM）為 $148.9M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.18%。

不同於無到期日、持續運作的一般地方債 ETF，目標年度到期的結構可降低因利率變動所帶來的到期價格不確定性。

地方債價格對市場利率走向高度敏感，隨著到期日接近，價格波動幅度往往逐漸縮小。利息收入佔總報酬的相當比重。

到期指定型債券商品的資金流入流出，取決於為特定時點制定資金計畫的需求，以及尋求稅務優惠利息的需求。利率環境變化對投資人情緒影響重大。

到期本金返還結構與稅務優惠利息為其優勢，信用與利率風險，以及目標年度後的再投資負擔則為其劣勢。

表中所示的 MUB 與 VTEB 兩檔商品為無到期限制、持續運作的廣泛美國地方債 ETF，較低的費用率為其優勢；CMF 商品則以聚焦特定州地方債的組成為其特色。若希望調整到期時點，可一併評估同為 iBonds 到期指定型地方債系列的 IBMO；若無需稅務優惠，AGG 等一般綜合債券 ETF 亦為可行替代方案。

投資 IBMT 前應檢視的重點。到期指定型地方債商品最關鍵的，在於事先詳加確認其到期結構、稅務優惠、利率敏感度，以及成份債券的信用狀況。

於市場利率上升期間，到期前債券價格可能下跌；另依發行主體財政狀況不同，亦存在信用風險。目標年度屆至後，贖回資金仍須再投資，此點亦須留意。

本商品適合於既定時點有資金需求，或希望享有稅務優惠利息的投資人。若希望持續維持曝險，可考慮 MUB、VTEB 等商品；若希望調整到期時點，建議一併評估其他 iBonds 系列商品。