本 ETF 與代表美國、加拿大以外已開發國家大型股與中型股的 MSCI EAFE 指數連動，設計為在 1 年結果期間內可緩衝部分下跌損失的定義結果 ETF。

適合希望在分散布局已開發國家股票的同時，降低一定程度的急跌風險、屬於較保守傾向的投資人。

由 Innovator 採主動 (積極管理) 方式運作的 ETF。

透過組合 FLEX 選擇權以與 MSCI EAFE 已開發國家指數的表現連動，在結果期間內可緩衝部分下跌損失，但對上漲收益設有上限。結果期間於 4 月重新設定，緩衝與上限將依重新設定時的市場環境重新決定。

• 於下跌區間提供緩衝的結構
• 對上漲收益設有上限的定義結果設計

管理資產規模 (AUM) 為 $188.1M，總費用率 (Expense Ratio) 為每年 0.85%。

與同系列其他月份版本的結構相同，但因結果期間起始月份不同，緩衝與上限水準彼此有所差異。

雖與基礎的已開發國家股市行情連動，但在緩衝結構下，於下跌階段相對指數的波動通常較為緩和。不過在上涨階段，因設有上限而無法完全跟上指數的漲幅。

在波動性擴大的環境下，希望防禦下跌的資金傾向流入整體定義結果 ETF，而本系列因同時提供已開發國家股票曝險與緩衝機制而受到關注。

以下跌緩衝提升防禦力為優勢，但上限與相對較高的費用則為劣勢。

表中所示的 IJAN、IJUL、IOCT 三檔商品，屬於同一 Innovator 國際已開發國家緩衝系列，僅結果期間起始月份不同，結構與費用相同。EJAN 為以新興市場指數為基礎的變形商品，YDEC 為不同管理公司的類似已開發國家緩衝 ETF。表外亦可考慮擴大緩衝幅度的 BAPR 等變形、沒有緩衝但曝險於相同已開發國家指數的基礎型 EFA 等 ETF，以及美國大型股版本的 PAPR 等商品。

投資 IAPR 前應檢查的重點。緩衝 ETF 的損益結構與一般指數型 ETF 不同，須事先確認緩衝、上限與持有期間。

緩衝機制於持有完整結果期間時方能如預期運作，中途賣出則效果可能有所不同。此外，因上限限制，多頭市場的收益將受到限制，且受選擇權結構影響，可能與基礎指數產生績效差距。

適合希望在曝險已開發國家股票的同時，降低一定程度下跌風險的投資人。惟仍建議充分理解上限、費用與結果期間的持有條件後再行進場。