這是一檔追蹤 FTSE 高盛高收益公司債指數的債券 ETF。透過分散投資於以美元發行、屬於非投資等級評等的公司債，並以規則化方式排除基本面惡化的發行人，藉此管理信用風險。

適合在追求投資等級以上利息收益的同時，能承受信用風險與價格波動的收益型投資人。

由高盛資產管理以被動式（指數追蹤）方式運作的 ETF。

廣泛持有指數成分中的美元計價高收益公司債，同時以規則化方式�除營業利益率惡化或槓桿上升等基本面指標轉差的發行人。不同於單純以發行規模加權的一般高收益 ETF，本基金加入信用體質過�機制，以減少對不良債權的曝險，這是其差異化特色。

• 以規則化篩選過濾基本面惡化的發行人
• 低於同類平均水準的管理費用

管理資產（AUM）規模為 $127.6M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.15%。

相較於同類高收益 ETF USHY·HYG，費用負擔屬於較低的一群，且因採用基本面過濾機制，與單純加權方式有所不同。

高收益債券價格對基準利率走向與信用利差變化相當敏感，當景氣放緩疑慮升高時，往往因利差擴大而波動性上升。趨勢走向將依利率與信用環境而分歧。

在高利率環境下，追求高利息收益的收益型需求有時會流入，但當規避信用風險的氣氛濃厚時，資金也可能快速撤出。資金流向對風險偏好變化相當敏感。

高利息收益、基本面篩選機制與低費用是主要優勢，而信用風險與利率敏感度則是主要缺點。

表中列出的 USHY·HYG·SPHY 均屬同一美元高收益公司債類別的比較標的：USHY·SPHY 以廣泛曝險與低費用為訴求，HYG 則具備豐富的流動性與選擇權市場，各自定位不同。另一方面，若想將信用評等提升一級，投資等級公司債的替代選擇包括 LQD·USIG，適合希望降低風險的投資人一併評估。

投資 GHYB 前應檢查的重點。高收益債券 ETF 在享有較高利息收益的同時，也伴隨信用風險與利率敏感度，事先確認至關重要。

發行人信用惡化、利率上升，以及信用緊縮時的流動性萎縮是主要的損失因素。基本面過濾機制雖能減少對不良發行人的曝險，但無法完全消除高收益資產的結構性風險。

本檔為適合追求投資等級以上利息收益之收益型投資人的高收益公司債 ETF。若希望進一步降低費用，可比較 USHY·SPHY；若重視流動性，則可參考 HYG；若希望降低風險，則可一併比較投資等級的 LQD·USIG 等。