FNX ETF 是什麼樣的商品？——收益率、費用率、成分股及替代 ETF 總整理
運用結合價值與成長因子之 AlphaDEX 篩選方式，以追求超額報酬為目標的美國中型股 ETF。
訂閱這檔 ETF 是什麼？
本 ETF 追蹤 Nasdaq AlphaDEX Mid Cap Core 指數，從美國中型股中篩選成長性與內在價值均表現出色的標的予以持有。超越單純的指數追蹤，從多面向分析企業基本面指標來建構投資組合。
適合偏好主動式 smart beta 策略、勝過單純市值加權方式投資中型股的投資人。
由 First Trust（首信託）於 2007 年發行，採被動式（指數追蹤）管理方式運作。
如何投資？
| 項目 | 內容 |
|---|---|
| 追蹤指數 | Nasdaq AlphaDEX Mid Cap Core Index |
| 管理方式 | 被動式（smart beta） |
| 再平衡頻率 | 每季一次 |
| 配息頻率 | 季度配息 |
| 總費用率 | 0.62% |
在 Nasdaq US 600 Mid Cap 指數成分股中，依據成長因子（價格漲幅、營收成長等）與價值因子（股價淨值比、現金流量等）進行排名，選出排名較前的標的，並依評等賦予不同權重，採用量化策略建構投資組合。
- 基於經過驗證的量化模型進行選股
- 建構不受特定個股偏重影響的均衡投資組合
規模與成本
管理資產（AUM）規模為 $1.4B，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.62%。
與表中 IJH 或 VO 等代表性的市值加權中型股 ETF 不同，FNX 採取更為主動的方式，透過因子分析將更高的權重配置於具備較高績效潛力的標的。
績效與資金流向
近 1 年股價走勢
股息與收益率
52 週價格區間在涵蓋中型股族群的輪動行情中，透過因子策略展現出與大盤不同的資金流向，並藉由調整工業及消費品類股配置以掌握獲利機會。
隨著市場對 smart beta 策略的關注持續升溫，資產規模維持穩定，而在市場波動加劇之際，以基本面為基礎的選股方式之有效性也備受矚目。
優點與缺點
透過量化模型爭取超額報酬的機會是優點，但相較於傳統指數型基金，管理費用略高則是其缺點。
💪 核心優勢
⚠️ 注意事項
替代 ETF 與相關商品
若說表中的 IWR 或 MDY 反映的是中型股市場的整體動向，那麼 FNX 可視為在其中試圖挑選出贏家的嘗試。若希望負擔更低的費用，可考慮 SPMD 等性價比導向的商品；若希望進行更為主動的中型股投資，則可一併評估 IJK 或 IJJ 等依風格區分的 ETF。
同類別 ETF 比較| 代號 | 名稱 | 價格 | 漲跌 | AUM | 總費用率 | 殖利率 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 IJH | iShares Core S&P Mid-Cap ETF | $72.11 | +0.6% | $120.8B | 0.05% | 1.25% | +12.4% |
 VO | Vanguard Morningstar Mid-Cap ETF | $79.38 | -0.1% | $104.9B | 0.03% | 1.39% | +10.9% |
 IWR | iShares Russell Mid-Cap ETF | $107.80 | +0.1% | $56.8B | 0.18% | 1.18% | +14.3% |
 MDY | State Street SPDR S&P MIDCAP 400 ETF Trust | $657.82 | +0.6% | $25.6B | 0.23% | 1.07% | +12.3% |
 SPMD | State Street SPDR Portfolio S&P 400TM Mid Cap ETF | $63.17 | +0.6% | $18.3B | 0.03% | 1.33% | +12.3% |
主要持有個股| 代號 | 名稱 | 權重 | 價格 | 漲跌 | 市值 | PER | 殖利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 VICR | Vicor Corp | 0.01% | $146.88 | +8.7% | $6.8B | 38.5 | - |
 SANM | Sanmina Corp | 0.01% | $134.68 | +3.4% | $7.2B | 24.1 | - |
 TTMI | TTM Technologies Inc | 0.01% | $66.51 | +6.9% | $7.0B | 26.6 | - |
 VIAV | Viavi Solutions Inc | 0.01% | $28.47 | +8.3% | $7.0B | 128.5 | - |
 LAD | Lithia Motors Inc | 0.01% | $308.77 | -2.5% | $6.7B | 8.9 | 0.71% |
 EPAM | EPAM Systems Inc | 0.01% | $159.31 | -3.9% | $8.2B | 19.9 | - |
 VSAT | Viasat Inc | 0.00% | $63.95 | +7.7% | $8.8B | - | - |
 DINO | HF Sinclair Corp | 0.00% | $97.18 | -0.6% | $16.7B | 4.9 | 2.13% |
 G | Genpact Ltd | 0.00% | $42.27 | +2.9% | $7.1B | 12.4 | 1.2% |
 SM | SM Energy Co | 0.00% | $29.92 | +1.0% | $7.0B | 7.3 | 3.18% |
投資人檢核重點
投資 First Trust Mid Cap Core AlphaDEX Fund（FNX）前應檢視的核心要素。理解 smart beta 策略的特性至關重要。
| 檢核重點 | 確認內容 | 目前狀態 |
|---|---|---|
| 💵 費用水準 | 確認相較於指數型基金的費用負擔 | 略高 |
| 📈 因子有效性 | 確認價值與成長因子之市場表現 | 需持續檢視 |
| 📊 持股分散度 | 確認主要持股集中度與類股偏重情形 | 穩健分散 |
| 🔍 操盤績效 | 與 S&P 400 等基準指數之績效比較 | 待確認 |
若量化模型的預測與市場實際狀況未能契合，可能導致報酬率低於市場平均，且相對較高的費用將侵蝕長期複利效果。
本商品適合超越指數追蹤、藉由系統化因子投資於中型股市場追求超額報酬的積極型投資人，也是體驗 First Trust 獨特 AlphaDEX 策略的 ETF。
訂閱免責聲明： 本內容僅供參考，不構成投資建議。所有投資責任由投資人自行承擔。
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