這是一檔以美國投資級公司債為標的、採主動管理操作的債券 ETF。透過信用分析篩選投資級公司債，並調整信用與存續期間區間，以追求穩定的利息收益。

適合希望在主動管理下參與美國公司債、追求穩定利息收益的中長期債券投資人。

本 ETF 由富達採用主動（積極管理）方式運作。

本 ETF 主動投資於美國投資級公司債，依信用分析篩選標的，並調整信用與存續期間區間。維持與廣泛公司債指數相近的屬性，但透過主動管理控管風險調整後報酬，採取以投資級公司債追求穩定性與利息收益的主動式策略。

• 對投資級公司債採主動管理
• 以信用分析為基礎的標的篩選

管理資產規模（AUM）為 $362.4M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.36%。

與被動型公司債 ETF 如 LQD、USIG 相比，主動式信用分析與管理運作是主要的比較重點。

公司債 ETF 表現受利率方向與信用利差影響，一般而言，在升息期間債券價格承壓，在降息期間則表現強勢。以投資級為主，相較於高收益債，信用風險較低。

公司債會依利率循環、信用環境與風險偏好而呈現不同的資金流入流出；在主動管理受關注度升高的時期，資金也會流向相關商品族群。績效會隨利率與信用環境而變動，這一點也需要留意。

對投資級公司債的曝險與主動管理是其強項，而利率風險、信用風險以及主動型費用則是需要考量的因素。

若希望以更單純的被動方式取得中期公司債曝險，直接替代標的可考慮 VCIT、IGIB 等；若希望取得其他被動型公司債曝險，SPBO 等商品也可作為比較對象。表中所示的 LQD、USIG、HYG 三檔商品，分別為被動投資級與高收益公司債策略，在管理方式與信用評等上有所不同。本 ETF 以主動管理投資級公司債作為差異化基準。

這是投資 FCOR 前應檢視的重點。投資級曝險與主動管理具有吸引力，但利率風險、信用風險與管理費用仍需事前確認。建議同時與被動型公司債商品進行比較。

利率上升與信用環境惡化是短期績效的主要變數，即便是投資級公司債，在利率急速攀升的環境下仍可能出現虧損。若主動管理判斷失準，表現可能遜於被動型公司債。

本商品適合希望在主動管理下參與美國公司債的中長期投資人。若以成本與單純被動曝險為優先，可考慮 LQD、VCIT 等商品；若重視公司債的主動管理，則建議將本商品一併納入比較後再做選擇。