此商品以反方向追蹤美國金融類股指數的每日漲跌幅,倍數為 3 倍。若金融股單日下跌,目標是獲得三倍的收益;若上漲,則會產生三倍的虧損,屬於反向槓桿結構。

適合想押注金融類股短期下跌,或希望對持有部位進行避險,且已了解槓桿風險的交易人。

這是由 Direxion 管理、採主動式管理方式的 ETF。

透過交換(Swap)等衍生性商品,以反方向追蹤金融類股指數每日報酬率的三倍。目標倍數僅在單日內維持,且曝險每天重設,因此跨越多日的累積報酬率可能與指數跌幅的三倍有所出入。

• 專注於金融類股的反向槓桿曝險
• 以每日 -3 倍為目標倍數的短線交易工具

資產管理規模(AUM)為 $81.0M,總費用率(Expense Ratio)為每年 1.03%。

此商品與正向商品 FAS 的設計方向相反,旨在與金融類股整體走勢反向波動。

其走勢與金融股方向相反,且由於每日重設的結構特性,在波動較大的階段往往出現價值損耗效應。不僅是方向,波動本身也會影響績效。

在預期金融類股下跌的階段,或市場不安升溫之際,短線避險與投機需求會推升交易量。資金多集中於短線進出,而非長期持有。

能以三倍槓桿押注金融類股下跌是其優勢,但每日重設所造成的長期價值侵蝕風險,則是明顯的缺點。

同屬反向槓桿類別、表中列出的 SQQQ、SOXS、SPXU,分別以每日反方向追蹤那斯達克 100、半導體與 S&P 500;SH、PSQ 則為 -1 倍反向商品,曝險強度較低。反之,若想以三倍槓桿押注金融類股上漲,可一併考慮正向槓桿商品 FAS;若想在不使用槓桿的情況下投資金融類股,則可考慮 XLF。

以下是投資 FAZ 前應確認的要點。反向槓桿商品不僅要判斷方向,還必須同時理解持有期間與波動結構,尤其要事先確認每日重設所造成的累積報酬率偏離。

在每日重設結構下,波動較大的行情可能累積出與預期不同的虧損,且若金融股反彈,虧損將放大為三倍。長期持有時,價值可能出現結構性損耗。

對於短期下跌看法明確、且已理解槓桿風險的金融類股交易人而言,這是一項有限度適用的短線工具。若追求長期投資或穩定配息,則不適合。