FAUG ETF 究竟是什麼樣的商品？— 收益率、費用率、成分股與替代 ETF 總整理

ETF 介紹

FAUG ETF 究竟是什麼樣的商品？— 收益率、費用率、成分股與替代 ETF 總整理

2026年5月7日更新

結合追蹤 S&P 500 指數與下檔防禦的緩衝型 ETF，適合希望降低虧損風險、同時參與市場上漲的投資人。

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這檔 ETF 是什麼？

以 SPDR S&P 500 ETF(SPY) 的價格報酬率作為標的資產，並運用 FLEX 選擇權實現特定期間（1 年）內的下跌防護與上漲參與。每年 8 月重置的週期會依當時市場狀況重新設定收益上限（Cap）。

適合看好美國大型股市場長期成長、但希望規避短期波動與急跌風險，屬於中等風險、中等報酬偏好的投資人。

由 First Trust 於 2019 年發行的被動式（指數追蹤）管理 ETF。

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如何投資？

項目	內容
標的資產	SPDR S&P 500 ETF Trust (Price Return)
管理方式	被動式（選擇權緩衝策略）
緩衝水位	保障首波一定幅度內的下跌
重置週期	每年 8 月
總費用率	0.85%

追蹤 S&P 500 指數的價格變動，並透過選擇權契約吸收初期一定跌幅範圍內的損失；相對地，上漲時僅提供事先約定的上限收益，致力於建構穩定的收益結構。

提供一定跌幅範圍的下檔防護緩衝
每年 8 月固定的重置週期，具備高度可預測性

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規模與成本

管理資產（AUM）規模為 $1.4B，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.85%。

與結構相似的其他每月緩衝型 ETF 相比，並無策略上的差異，但須留意進場時點不同，剩餘緩衝與剩餘收益上限也會有所差異。費用水準因內含選擇權複製成本，整體而言高於一般指數型基金。

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績效與資金流向

近 1 年股價走勢

股息與收益率

1年報酬率 +8.3%

52 週價格區間

$56

最低 $51 最高 $59

較最低價 +11.05% 較最高價 -3.81%

在指數溫和上漲的格局下，維持緩衝型 ETF 特有的穩定走勢。在下跌市場中，只要指數未超出緩衝範圍，皆能有效抑制損失。

在利率不確定性與經濟衰退疑慮並存的市場環境下，重視下檔穩定度的投資資金持續流入。特別是被退休年金等長期資金視為避風港。

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優點與缺點

在下跌市場中提供一定幅度的緩衝區，帶來心理上的安定感；但也須留意上漲市場時收益受限，且不配發股利。

💪 核心優勢

下檔防禦機制

當市場跌幅在一定範圍內時，可保障本金，有效防禦投資損失。

透明的收益結構

於選擇權到期時，根據指數績效的收益與損失範圍均事先定義，透明度高。

心理上的安定感

即使在極端市場波動環境下，憑藉既定的防護機制，有助於持續執行長期投資。

⚠️ 注意事項

收益上限限制

在指數急漲的強勢市場中，無法獲得超過約定上限（Cap）的額外報酬。

不配發股利

並未領取標的資產的股利，而是將其運用於選擇權策略，因此不會產生收益型收入。

緩衝幅度外損失

當指數跌幅超過一定幅度時，超過該幅度的部分將依市場跌幅全額承受損失。

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替代 ETF 與相關商品

表格中所列的 BUFR 是以分散投資方式布局多檔緩衝型 ETF 的階梯式（Laddered）替代方案；BUFD 則是提供更深下檔防護（Deep Buffer）的商品。若希望以那斯達克 100 指數為基礎追求穩定性，BUFQ 是合適的選擇。亦可與具備不同重置時點的 PJAN 等其他月份緩衝系列組合，分散投資時點。

同類別 ETF 比較

代號	名稱	價格	漲跌	AUM	總費用率	殖利率	1年
BUFR	FT Vest Laddered Buffer ETF	$36.70	+0.1%	$10.8B	0.95%	-	+9.4%
BUFD	FT Vest Laddered Deep Buffer ETF	$29.95	+0.1%	$2.2B	0.95%	-	+8.0%
SFLR	Innovator Equity Managed Floor ETF	$37.92	+0.3%	$2.2B	0.89%	0.25%	+4.5%
BUFQ	FT Vest Laddered Nasdaq Buffer ETF	$37.98	+0.8%	$1.6B	1.00%	-	+8.3%
FJAN	FT Vest U.S. Equity Buffer ETF - January	$55.40	+0.0%	$1.5B	0.85%	-	+9.9%

主要持有個股

代號	名稱	權重	價格	漲跌	市值	PER	殖利率
CBOE	Cboe Global Markets Inc	3.08%	$353.27	+0.1%	$36.9B	25.1	0.89%

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投資人檢核重點

投資 FAUG 前須確認的核心要素。緩衝策略的收益結構與一般股票投資截然不同，必須精確掌握其運作原理。

檢核重點	確認內容	目前狀態
💵 收益上限（Cap）	確認目前適用的最高預期報酬率	依重置週期而異
📉 緩衝啟動範圍	了解可獲得保護的跌幅上限	最初一定跌幅幅度
⏳ 確認重置週期	檢視至 8 月到期日的剩餘期間	每年 8 月重置

緩衝效益只有在自重置日起持有至到期日時才能完整享有。中途進場者請注意，緩衝可能已因先前漲幅而縮減，或上限（Cap）已被調降。

適合希望以穩健方式參與美國大型股投資的保守型投資人。作為在規避市場大幅下跌的同時追求溫和成長的投資組合防禦性資產，相當實用。