這是一檔將大部分資產投資於證券化信用債券的主動式管理 ETF。廣泛納入抵押貸款擔保證券、資產擔保證券、貸款抵押證券等以現金流量為基礎的結構型債券，以追求收益創造。

適合希望取得債券收益、同時能承受結構型信用波動、追求分散配置的投資人。

由 DoubleLine 管理，採主動式（積極管理）運作方式的 ETF。

經理人主動挑選機構型與非機構型抵押貸款擔保證券、資產擔保證券、貸款抵押證券等證券化信用資產，建構投資組合。以收益為首要目標、總報酬為次要目標，調整信用與利率風險並進行廣泛分散。

• 橫跨證券化信用領域的主動式資產配置
• 以收益為核心的主動式債券管理

管理資產（AUM）規模為 $238.6M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.50%。

與追蹤指數的被動式債券 ETF 不同，績效取決於經理人裁量，因此須同時檢視費用與管理能力。

證券化信用對利率方向與信用利差變化高度敏感，近期表現依短期債券需求與利率環境而分歧。波動性可能隨時點擴大。

在收益需求持續的環境下，資金對短期與結構型債券 ETF 的關注度仍維持。但隨著信用循環與利率政策變化，資金流入流出可能呈現波動。

主動式證券化信用操作與月配收益為其優勢；主動式費用與信用、利率風險則為劣勢。

表中所列的 JAAA・PAAA・CLOA 為聚焦最高評級貸款抵押證券的 ETF，相較 DSCO 屬於信用風險較低的替代選項，CLOI 同為結構型債券導向的商品。另一方面，廣泛投資於投資級證券化債券的 FSEC，資產範疇與其重疊，是直接比較對象。選擇依信用風險承受度與費用水準而異。

投資 DSCO 前的檢核重點。由於屬於主動式債券 ETF，建議事先確認費用、信用風險、利率敏感度與配息流向。

信用風險與利率波動為短期績效的主要因素。當信用循環惡化或利率急劇變動時，結構型債券的評價損失可能擴大，建議持續關注配息流向與風險水準。

對追求債券收益與證券化信用分散的投資人而言，是值得檢視的主動式 ETF。若希望進一步降低信用風險，可比較聚焦最高評級貸款抵押證券的替代方案；若以成本為優先，則建議一併比較被動式債券 ETF。