DDTO ETF 是以追蹤美國大型股指數的 ETF 走勢為基礎，設計為在上漲區間與特定下跌區間皆追求正向結果的主動式 ETF。每個預設的績效區間都會重新設定結構。

本商品適合希望在維持標的市場曝險的同時，緩解下跌區間損失幅度的投資人，但須理解在績效區間中途買入時，結果可能與從起始日持有所不同。

本 ETF 由 Innovator Capital Management（Innovator 資本管理）以主動式（積極管理）方式運作。

本商品靈活運用與標的 ETF 相關的交易所選擇權，在績效區間內反映標的績效。上漲獲利會受到上限影響，在預設的下跌範圍內則可能啟動反向績效，其後的損失路徑則適用緩衝機制。於績效區間中途買進的投資人，所經歷的結果可能與自起始日持有的投資人不同。

• 同時考量上漲與下跌區間的設計
• 每個績效區間重新設定的結果結構

資產管理規模（AUM）為 $37.9M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.79%。

與一般指數型 ETF 不同，DDTO ETF 的績效區間進場時點會影響預期結果。因此除了價格波動外，也需一併檢視剩餘的上漲空間與損失緩衝範圍。

DDTO ETF 的績效由標的市場方向、區間起始時點、剩餘上漲空間與損失緩衝範圍共同決定。在上漲市場中，報酬參與度會受到上限影響；在下跌市場中，反向績效區間與緩衝機制則左右結果，因此相較於一般指數追蹤商品，須留意其結構性變動性。

定義結果型商品的資金流向會依標的市場波動性、市場對下跌風險的認知，以及績效區間的起始時點而有所不同。DDTO ETF 的新買盤應先確認剩餘的上漲空間與損失緩衝範圍；每當績效區間轉換時，亦須重新檢視結構條件。

同時考量上漲與部分下跌區間的結構為其優勢，但需注意績效區間的進場時點與上限條件可能改變結果。

DDTO ETF 需同時檢視緩衝結構與績效區間條件。表中 BUFR ETF 採取分散緩衝的方式、SFLR ETF 為管理型下檔保護方式、BUFD ETF 則強調更深度的緩衝；BUFQ ETF 為對科技股屬性較強指數的緩衝策略、FJAN ETF 則展現不同起始時點的美股緩衝結構。這些商品在費用與管理規模、結構上各異，不宜逕行視為相同目的，而應逐一檢視各商品的條件。

檢視 DDTO ETF 時，與其僅預測標的市場方向，不如同步確認當前績效區間條件、中途進場可能造成的結果差異，以及損失緩衝適用的路徑。未理解結構的短期交易，可能導致與預期不同的績效。

當標的市場走勢與預期不同或出現大幅上漲時，本商品可能產生與一般指數追蹤商品不同的結果。緩衝機制並無法消除所有損失，於績效區間中途進場會依剩餘條件改變預期報酬與風險的平衡。

DDTO ETF 對於希望同時考量上漲與特定下跌區間之結果結構的投資人而言，可作為檢視標的。然而對於追求一般市場曝險的投資人，本商品結構可能較為複雜，仍應在確認績效區間條件與無配息紀錄後，再判斷是否符合自身投資目的。