CPII ETF 是一檔主動式 ETF，旨在從美國消費者物價的上漲與通膨預期變化中追求資本成長。該 ETF 同時運用通膨交換（inflation swap）與交換選擇權（swaption）、以及美國通膨連結公債（TIPS），以因應物價與利率的變動。

適合希望單獨管理通膨風險、同時補強既有債券或股票組合特性的投資人。

由 American Beacon 採用主動（積極）方式管理的 ETF。

CPII ETF 採用通膨交換與交換選擇權，以因應通膨預期與利率變動，並同時納入美國通膨連結公債。該策略追求主動管理、依市場環境調整曝險，而非機械式追蹤指數。

• 運用交換與交換選擇權
• 並行納入通膨連結公債
• 因應通膨預期變化

管理資產規模（AUM）為 $11.3M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.70%。

由於該 ETF 採用衍生性商品結構，需將交易價格與淨值的價差、費用水準、持有目的，與一般通膨連結公債 ETF 區分檢視。

當通膨預期與市場利率走向出現分歧時，績效表現也可能隨之不同。CPII ETF 同時運用通膨交換與利率相關選擇權，因此相較於單純的通膨連結公債，更容易受到利率路徑與衍生性商品價格的影響。

通膨風險管理需求會依通膨展望、央行政策路徑與債市波動性而有所不同。CPII ETF 適合認為僅靠傳統債券部位難以管理通膨風險的投資人研究，但應在了解商品結構後再行介入。

能因應物價與利率變化的結構是一大優勢，但衍生性商品的運用及相較於其他商品的較高成本負擔，仍需加以檢視。

表中列出的 SCHP ETF 提供低費用、廣泛的美國通膨連結公債曝險；STIP ETF 聚焦於短天期通膨連結公債。TIP ETF 追蹤整體通膨連結公債市場；TDTT ETF 與 DFIP ETF 同樣以通膨連結公債為核心配置。這些商品屬於指數追蹤或債券導向策略，而 CPII ETF 則同時運用交換與交換選擇權，結構有所不同。除表中所列外，已明確驗證的直接替代 ETF 資訊相當有限，因此建議優先以表中的商品群作為比較基準。

以抗通膨為目的的 ETF 不應單純視為債券替代品，而需同時檢視衍生性商品、利率敏感度、以及交易價格與淨值的價差。CPII ETF 雖有配息紀錄，但週期並不固定，因此不宜直接套用於現金流規劃，仍須另行確認。

CPII ETF 在物價與利率展望分歧的環境下，衍生性商品價格波動可能放大，交易價格也有偏離淨值的可能性。當通膨降溫或通縮環境持續時，策略的防禦效果可能減弱，因此不宜僅憑短期報酬率作出判斷。

CPII ETF 為希望因應通膨預期的投資人，提供有別於一般通膨連結公債 ETF 的結構。然而，鑒於該 ETF 屬於運用交換與交換選擇權的主動式策略，建議在確認成本、衍生性商品風險與配息週期的不固定性後，再決定其在投資組合中所扮演的角色。