這是一檔運用多種指標的量化模型篩選美國股票，並依據市場環境調整權重的積極型 ETF。透過量化分析選股並調整曝險，追求超額報酬。

以量化模型為基礎的主動式股票管理，適合追求超越市場超額報酬的投資人。

由 Counterpoint 操作的積極型（主動式管理）ETF。

運用多種指標的量化模型篩選美國股票，並依據市場環境主動調整成分股與曝險。不同於單純的指數追蹤，而是以量化訊號調整權重追求超額報酬，但同時伴隨模型判斷失準風險的積極型結構。

• 以量化模型為基礎的選股
• 依市場環境進行的主動權重調整

管理資產（AUM）規模為 $524.5M，總費用率（Expense Ratio）為年 0.75%。

相較於單純的被動型 ETF，以量化模型為基礎的主動選股與權重調整，是主要的比較重點。

美國股票會對利率、財報季及市場風險偏好作出反應，而量化運作策略依模型訊號不同，往往呈現與市場平均不同的走勢。當量化模型契合市場環境時，可望創造超額報酬；若失準則可能表現低迷。

量化運作的股票商品，其資金流入流出會隨著市場風險偏好及運作績效而波動；在市場對量化、系統化運作的關注升溫之際，資金有時也會流向相關商品群。此外，也須留意其績效會因利率與景氣循環而有所不同。

以量化模型為基礎的運作是一大優勢，但模型判斷的侷限性、成分股波動度及對運作的依賴，是必須考量的因素。

若希望更單純地曝險於美國大型股，直接的替代標的包括 SPY、VOO 等；若想聚焦於品質因子，QUAL 等商品也可作為比較對象。表中所示的 INFO、HELO、FHEQ 三檔商品，分別屬於量化大型核心與避險股票策略，與量化運作的概念及作法各異，僅供參考。本 ETF 的差異化關鍵在於以量化模型篩選並調整美國股票。

投資 CPAI 前應檢查的重點：量化模型為基礎的運作雖具吸引力，但模型判斷的侷限性、成分股波動及運作依賴，皆須事先確認。建議同時與單純的被動型商品進行比較。

當量化模型與市場環境失準的時點，以及成分股的波動度，是影響長期績效的主要變數；量化運作策略在不同的時點，與市場平均的績效差距可能擴大。在市場全面走弱的環境下，仍可能產生虧損。

本商品適合希望進行量化模型為基礎的主動式股票管理的投資人。若將成本與單純的指數追蹤列為優先，可考慮 SPY、VOO 等商品；若信賴量化運作，則建議將本商品納入一併比較後再做選擇。