以投資等級美國債券為核心，同時部分配置於高收益債與非美元債券的主動式核心增益債券 ETF。在整個信用光譜中尋找價值，同時追求收益與總報酬。

適合希望在穩定收益之餘，為了追求些許額外報酬機會，而願意承擔信用與貨幣分散的債券投資人。

由資本集團以主動（積極管理）方式運作的 ETF。

不直接追蹤指數，而是由管理團隊透過基本面研究，在整個信用光譜中篩選相對價值。以投資等級債券為核心，但對高收益債與非美元債券的權重設有上限，以同時追求收益與分散效果。

• 以投資等級為核心，結合高收益債與非美元債券的核心增益架構
• 資本集團以基本面研究為基礎的主動式管理

管理資產（AUM）規模為 $8.7B，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.34%。

雖然管理費用較被動式債券 ETF 略高，但透過主動式管理調整信用與貨幣配置，是其差異化所在。

債券 ETF 的價格在很大程度上受利率方向影響，在升息期間價格承受壓力，在降息趨勢中則相對強勢。收益領取是總報酬的一部分。

核心增益債券在穩定收益需求的支撐下，持續吸引資金關注，資金的流入與流出會隨利率與信用環境的變化而有所不同。

信用與貨幣分散，以及透過主動式管理追求收益，為其優勢所在；而相較於被動式產品較高的費用，以及利率與信用風險，則是須留意之處。

在同一核心增益、綜合債券類別中，下表所列的 JCPB、PYLD、BINC 三檔為主動式債券 ETF，可作為比較對象，而 IUSB 一檔則是費用更低的廣泛被動式核心債券 ETF。若想進一步強調全球債券分散，亦可一併評估匯率避險型國際債券 ETF 的 BNDX；若以美國綜合債券核心為標的，則低費用的 BND 與 AGG 兩檔為直接替代選擇。

投資 CGCP 前應檢查的要點。由於屬於主動式債券 ETF，建議預先確認相較於被動式產品的費用、利率與信用敏感度，以及源自非美元債券的貨幣曝險。

利率上升與信用利差擴大是價格下跌的主要因素，而高收益債與非美元債券的配置可能提高波動度。即使是債券，在市场冲击期间仍可能产生短期亏损。

適合追求穩定收益之餘，並希望透過信用與貨幣多元化爭取額外報酬的債券投資人之主動式核心增益 ETF。若以極小化費用為優先，IUSB、BND 等低費用被動式核心債券 ETF 為替代選擇。