本 ETF 追蹤 Invesco BulletShares High Yield Corporate Bond 2027 指數，投資組合由 2027 年內到期的非投資等級（垃圾級）公司債所組成。隨著到期日逐漸接近，資產性質會轉變為近似現金的型態。

適合有 2027 年前後特定資金需求的投資人，或希望透過債券階梯策略管理利率變動風險的投資人。

本 ETF 由 Invesco 於 2019 年推出，採被動式（指數追蹤）管理方式。

本基金以抽樣方式持有 100 檔以上於 2027 年到期的非投資等級公司債。基金將於 2027 年 12 月前後到期清算，並將淨資產分配給股東，提供類似個別債券投資的體驗。

• 設定明確的到期時點
• 追求非投資等級債券帶來的高報酬率

管理資產（AUM）規模約為 $955.0M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.42%。

與 HYG 或 USHY 等無固定到期日的非投資等級 ETF 不同，本 ETF 的存續期間（duration）風險會隨時間經過而遞減，呈現結構性差異。

在高利率環境持續下，非投資等級債券整體的收益吸引力提升。由於距 2027 年到期僅剩短暫時間，相較於長天期債券，其利率敏感度較低，走勢相對穩定。

希望建構債券階梯的機構與個人投資人需求穩定。特別是在經濟軟著陸預期升溫的階段，違約疑慮降溫，觀察到資金流入非投資等級債券市場。

由於本金償還時點明確，有利於資金規劃，但須留意非投資等級債券特有的信用風險與較低的流動性。

表格中可見的 LQD 與 USIG 以投資等級債券為主，雖然穩定但報酬率較低；HYG 與 USHY 則無固定到期日，為永續運作。若希望投資整體非投資等級市場，JNK 可作為替代方案；若希望將到期時點延後一年，可選擇 BSJS（2028 年到期），以建構債券階梯策略。

目標到期型 ETF 的運作方式與一般債券基金有根本性差異，在做出投資決策前，建議事先詳細確認以下關鍵要點。

非投資等級債券對景氣循環敏感度較高，若遭遇嚴重衰退，本金虧損的可能性將隨之擴大。此外，亦存在到期清算時資產價值下跌的風險。

對於有 2027 年資金規劃，或希望管理高收益債券投資組合到期時點的投資人而言，本 ETF 為合適的選項之一。建議將其作為已考量信用風險的分散投資工具來運用。