這是一檔主動管理的債券 ETF，投資於不同到期日與信用評級的債券，追求利息收益。並非完全複製特定指數，而是由管理團隊挑選債券，同時管理收益與風險。

適合希望在波動性低於股票的資產中追求穩定利息收益，並偏好主動債券管理、以收益為核心的投資人。

由 InfraCap Advisors 管理，採主動（積極管理）運作方式的 ETF。

管理團隊挑選公債、公司債等多種債券，同時追求利息收益與總報酬。並依利率與信用環境的變化調整債券配置與存續期間，採取聚焦於收益流持續性的主動管理方式。

• 由管理團隊裁量的主動債券挑選
• 以創造收益為核心的運作目標

管理資產（AUM）規模為 $85.8M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.88%。

相較於被動型債券指數 ETF，管理團隊裁量空間較大，連帶費用負擔與運作績效波動也會同步放大。

債券 ETF 的績效很大程度取決於市場利率走向。利率上升時債券價格承壓，利率下降時則反彈，因此近期走勢也反覆出現隨利率環境波動的區間。

在收益需求升溫的階段，資金傾向流入傾向月配的債券 ETF。但於利率波動與信用利差擴大的時期，資金流向可能會敏感反應。

透過主動挑選債券創造收益是其優勢，而因管理裁量產生的績效波動與利率敏感度則是須留意之處。

表中所示的 BNDX・IUSB 等 ETF 屬於費用較低、範圍廣泛的核心債券商品，當希望取得更全面的美國與全球債券曝險時可作為比較對象。另一方面，BINC・PYLD・JCPB 等 ETF 由管理團隊挑選債券，主動收益屬性較強，可作為直接的替代方案評估。若希望取得廣泛的美國債券市場核心曝險，亦可一併檢視 AGG・BND。

投資 BNDS 前的檢核重點。由於屬於主動債券收益 ETF，事前仔細確認費用水準、利率敏感度、信用配置與運作屬性，有助於降低績效波動。

利率上升與信用利差擴大可能壓低債券價格，導致短期虧損。因主動管理特性，依管理團隊判斷，績效也有可能與 benchmark 出現顯著落差。

對於希望透過主動債券管理取得穩定收益的投資人而言，這是值得納入考量的選項。若優先考量低費用、廣泛曝險，建議同時比較 BNDX・IUSB 等核心債券 ETF 後再作決定。