這是設計用來追�投資等級以下企業浮動利率優先順位貸款（優先貸款）績效的指數型 ETF，廣泛佈局具備擔保的優先順位結構貸款。

適合在利率上行階段同時追求利息收益防禦與相對較高配息水準的投資人。

由景順（Invesco）管理，採被動式（指數追蹤）運作方式的 ETF。

以抽樣方式納入市值較大的機構級槓桿貸款成分股，以追蹤指數績效。納入的貸款為設有擔保的優先順位債券，採浮動利率結構，使基準利率變化能即時反映於利息收入。

• 採浮動利率結構，於利率上行環境具相對優異的防禦力
• 在債券型資產中具備相對較高的配息水準

管理資產（AUM）規模為 $5.8B，總費用率（Expense Ratio）為年 0.65%。

即使在同類優先貸款類別中，發行公司、費用與流動性仍存在差異，比較時有必要一併檢視。

優先貸款資產的配息水準與價格波動往往會隨基準利率走勢與信用市場環境而連動。在信用利差擴大階段，短期價格下行壓力可能會加大。

在利率上行期間，市場對浮動利率資產的關注度往往提高；在信用市場動盪期間，則可能出現資金進出波動擴大的現象。

浮動利率結構所帶來的利率上行防禦力與相對較高的配息水準為其優勢；信用評級較低企業貸款所衍生的信用風險則為其缺點。

表中所示的 LQD·USIG 等投資等級公司債 ETF，以及 HYG·USHY·SPHY 等高收益公司債 ETF，皆為固定利率債券，與 BKLN 的浮動利率結構在利率敏感度方向上不同。同屬優先貸款類別的直接比較對象包括 SRLN·FLBL·FTSL，這些標的在發行公司、費用水準與流動性方面有所差異。

這是投資 BKLN 前應檢視的重點。除了浮動利率結構的優勢外，亦整理出信用風險、流動性特性、配息週期等在做出投資決策前須事先確認的項目。

在經濟放緩或信用市場緊縮期間，納入貸款的違約與延遲還款風險將升高，價格波動亦可能擴大。在基準利率下行期間，配息水準將縮減的結構性特徵亦須一併納入考量。

這是一檔適合追求利率上行防禦力與相對較高配息水準投資人的浮動利率債券型 ETF，但仍須考量信用風險與流動性特性，做好投資組合的權重管理。