這是以 S&P 500 總報酬指數為基準，採用量化與動能方法論來篩選個股的主動型 ETF。廣泛涵蓋大型股的成長與價值股，並輔以衍生性金融商品操作。

適合希望在維持 S&P 500 核心曝險的同時，藉由主動管理爭取超額報酬可能性的投資人。

由 Anfield Capital Management 管理，採主動（積極管理）方式運作的 ETF。

在廣泛追蹤 S&P 500 指數總報酬的同時，採用量化與動能導向的方法論來篩選個別部位。除了指數成分股外，亦運用衍生性金融商品以期追平或超越指數的每日表現，這是與一般被動型核心 ETF 的主要區別。

• 結合 S&P 500 追蹤與動能導向的主動選股
• 運用衍生性金融商品追蹤指數表現

管理資產規模（AUM）為 $2.0M，總費用率（Expense Ratio）為每年 1.21%。

相較表中列出的廣泛型核心 ETF，費用略高，但因目標並非被動追蹤，而是追求主動管理，兩者性質有所不同。

由於以 S&P 500 為基準指數，整體走勢與方向大致與美國大型股一致，但依主動選股與衍生性商品運用的情況，與指數之間會產生追蹤差異。短期績效同樣受市場波動影響。

將大型股核心曝險與主動管理結合的需求，是其資金流向的背景。在市場波動加劇期間，基準指數與管理策略的交互作用下，績效分歧可能放大，資金的流入流出也會對此更為敏感。

核心大型股曝險結合主動管理是優勢，較高的費用與可能的追蹤誤差則是劣勢。

表中列出的 ITOT、SCHB、IWV 等 ETF，是持有美國大型股、費用較低的被動型核心 ETF，適合不追求主動管理、單純希望取得整體市場曝險時作為比較對象。同樣直接追蹤 S&P 500 指數、費用更低的直接替代品則有 VOO 與 IVV；若希望擴大曝險至美國整體市場，VTI 也值得一併評估。

投資 AEMS 前應檢視的重點。雖是以 S&P 500 為基準指數的核心曝險商品，但主動管理方式與衍生性商品的運用、較高的費用，以及相對於基準指數的追蹤差異，投資前皆須充分理解並確認。

因主動選股與衍生性商品的運用，可能產生與基準指數的追蹤誤差，較高的費用亦可能在長期績效上形成累積負擔。即使具備核心曝險，在市場下跌期間仍可能出現較大的短期虧損。

希望在 S&P 500 核心曝險之上再加入主動管理的投資人，可將其納入評估。若以成本與單純追蹤為優先，可考慮 VOO、IVV 等低費用被動型核心 ETF；若希望結合主動管理，AEMS 即可作為替代選項。