실적분석 2026년 8월 24일

X Financial($XYF) 2026年第二季業績分析——營收與淨利急劇下滑，但較前一季改善

業績成績單

營收： 9.936億人民幣（約1.464億美元）（較去年同期 -56.3%，較前一季 -15.5%，市場預期共識樣本偏少）

EPS（每股盈餘）： 美國存託憑證（ADS）每股基本與稀釋盈餘均為1.26人民幣（0.19美元）（去年同期基本盈餘為12.60人民幣，市場預期共識樣本偏少）

指引： 未提供（未公布下一季及全年營收、獲利數字預測）

股價反應： 盤後 +2.43%（$5.52）—— 截至韓國時間 08-24 20:43

值得肯定之處

較前一季獲利回升： 淨利與營業利益率均優於前一季

逾期率較前一季改善： 31～60天降至1.73%，91～180天降至9.09%

成本削減與股東回饋： 大幅縮減行銷費用，並同時實施庫藏股與半年度股利

在艱難的經營環境中，公司選擇縮減規模而非單獨壓低費用與備抵，結果使信用品質優先的策略轉化為短期業績的防禦力。

令人失望之處

貸款撮合急劇下滑： 撮合與撥款金額較去年同期減少70.2%

營收與淨利大幅下挫： 總淨營收 -56.3%，淨利 -91.1%（較去年同期）

逾期負擔仍存： 逾期率仍遠高於去年同期，監管不確定性依然存在

活躍借款人數較去年同期也大幅減少，主業規模萎縮成為業績的根本。即使相較去年，現況仍難稱為復甦。

公司怎麼說

經營層強調，在艱難的信貸環境中將嚴格審核案件並保守運用資本，且未公布下一季營收與獲利數字指引。

市場反應與後續觀察重點

儘管年對年業績大幅下滑，但相較前一季的獲利與利潤率有所改善，加上公布庫藏股買回與半年度股利，使盤後股價出現小幅反彈。

貸款撮合金額與活躍借款人數是否進一步減少

91～180天逾期率能否回落至去年同期水準

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