業績分析 2026年10月30日

Standard Motor Products Inc ($SMP) 2026 會計年度第三季財報分析：調整後 EPS 1.54 美元優於預期 · 股價上漲 8.81%

財報表現

營收： 5億780萬美元 (年增 +1.8%，調整後為 5億1,290萬美元，預期為 5.15億美元) ❌ Miss

EPS (每股盈餘)： 調整後稀釋每股 1.54美元，一般會計準則 1.42美元 (預期 1.41美元) ✅ Beat

財測： 維持。2026年全年營收預計呈現中低個位數增長，調整後 EBITDA 利潤率為 11~12%

股價反應： 常規交易時段 +8.81% ($41.62, 以韓國時間 10-31 01:42 為準)

優點

調整後 EPS 1.54美元： 高於預期 1.41美元約 9%

調整後 EBITDA 6,660萬美元： 超過去年同期的 6,170萬美元，創下季度新高

淨負債比率 1.8倍： 從第二季的 2.5倍下降，提前達成年底 2.0倍的目標

隨著償還借款與減少庫存同步進行，財務結構快速改善。車輛控制、Nisense 與工程解決方案（Engineered Solutions）三個事業部均呈現調整後營收增長趨勢，股息定為每股 33美分。

缺點

調整後營收 5億1,290萬美元： 低於預期 5.15億美元 0.4%

溫度控制部門 -4.1%： 受去年創紀錄業績的基期影響，調整後營收有所減少

停止營業損失 1,847萬美元： 歸屬於普通股的淨利減少至 1,415萬美元

由於營收包含了關稅退稅的會計處理，需與實際銷售流向區分看待。公司表示，年度展望中並未納入關稅、通膨及利率變動因素。

公司表示

執行長 Sills 認為，即使在第四季面對挑戰，仍能維持近期幾季的增長趨勢。公司在考量關稅與匯率效應重疊的情況下，再次確認了年度目標。

市場反應與未來關注重點

在調整後每股盈餘超出預期、調整後 EBITDA 創下季度新高的同時，亦確認淨負債比率已提前降至 2 倍以下。

有必要確認扣除關稅退稅會計處理後的實際銷售增長率，是否能在第四季維持。

關鍵在於溫控部門能否超越去年創紀錄的基期並實現反彈。

需觀察工程解決方案（Engineered Solutions）的增長率正常化幅度，以及是否能達成年度調整後 EBITDA 利潤率 11~12% 的目標。

法說會核心摘要

待法說會結束且公司公布會議紀錄後，我們將在此處補充會議中的核心內容。我們將精選並整理管理層如何說明業績與展望，以及分析師提問的重點內容。