실적분석 2026년 8월 20일

OSI Systems($OSIS) 2026會計年度第4季財報分析 — 營收未達預期、盤後股價重挫

財報成績單

營收： 4.84億美元 (較去年同期 -4%，預期 5.30億美元) ❌ 未達預期

EPS(每股盈餘)： 調整後 3.78美元 (預期 $3.77) ✅ 優於預期

指引： 新公布 — 2027會計年度營收 18.75億～19.30億美元，調整後EPS 11.13～11.49美元

股價反應： 盤後 -13.02% ($189.69) — 截至韓國時間 08-21 06:00

亮點

調整後EPS： 單季3.78美元創歷史新高，較去年同期成長 +17%

營運現金流： 單季1.82億美元、全年2.76億美元，皆創歷史新高

在手訂單： 19億美元創歷史新高，延後交期的部分仍保留於訂單中

全年營收： 2026會計年度營收17.86億美元，較去年成長4%，創歷史新高

光電與製造部門、醫療部門營收分別較去年同期成長約5%。醫療部門調整後營業利益率回升至10%，較去年同期的1%大幅改善，公司也持續執行庫藏股買回。

不足之處

營收： 4.84億美元，較預期5.30億美元出現大幅落差，較去年同期 -4%

中東交期延後： 安全部門交期延後，拖累營收表現

公司說明，由於中東衝突導致部分預定交貨時程向後遞延。公司強調並非訂單取消，但短期營收與市場期待已出現缺口。

公司怎麼說

執行長 Ajay Mehra 認為，雖然中東衝突導致部分交貨時程延後，但三大部門的接單與執行能力依然穩健。他傳達的訊息是，2027會計年度將挹注資源於業務機會與現金創造，以提升長期價值。

市場反應與後續觀察重點

營收大幅低於預期的影響，似乎已優先於獲利防禦力而反映在股價上。中東相關交期缺口能否在短期內補上，將是關鍵所在。

安全部門延後出貨的實際交貨時點與營收認列速度

2027會計年度指引對照各季的執行進度

醫療與光電部門的毛利率能否維持