실적분석 2026년 8월 27일

Materialise($MTLS) 2026年第2季業績分析 — 營收超越預期、上調調整後營業利益指引

業績成績單

營收： 7,984萬美元（年增+8.1%，市場預期6,850萬美元）✅ 優於預期

EPS（每股盈餘）： 稀釋0.07美元（一般會計準則，以美元換算，歐元計價為0.06歐元）。市場預期0.04美元為調整後基準，無法直接比較

指引： 上調 — 2026年全年調整後營業利益1,200萬~1,400萬歐元（原為1,000萬~1,200萬歐元），營收2.73億~2.83億歐元維持不變

股價反應： 盤後 +10.19% （$7.35） — 台北時間 08-27 21:09 基準

亮點

醫療營收 +12.2%： 第2季醫療部門營收3,687萬歐元，帶動公司整體成長

調整後營業利益 +26.9%： 增至388萬歐元，營業利益率亦擴大至5.5%

全年獲利展望上調： 將調整後營業利益指引調升至1,200萬~1,400萬歐元

醫療與航太／國防相關製造推升營收，成本管控則帶動獲利改善。季內庫藏股買回與淨現金增加，亦彰顯公司現金創造能力。

不足之處

軟體營收下滑： 第2季軟體營收960萬歐元，較去年同期萎縮2.7%

毛利率下滑： 第2季毛利率56.8%，自一年前的58.3%回落

營業利益原地踏步： 一般會計準則營業利益278.5萬歐元，與一年前幾乎持平

雖推出新的積層製造協作產品，軟體營收仍下滑；眼鏡事業資產移轉相關減損損失68.9萬歐元，屬一次性認列。淨利大幅躍升的相當部分，係因去年同期受較大匯兌損失拖累，使今年金融損益呈現改善的基期效應。

公司怎麼說

管理層強調，醫療部門兩位數成長與航太／國防相關製造復甦相互加乘，帶動獲利能力改善。全年營收目標在吸收非核心事業處分影響後維持不變，僅以成本紀律與執行力為基礎，上調調整後營業利益展望。

市場反應與後續觀察重點

醫療成長、獲利指引上調與淨現金增強等多重利多匯聚，帶動盤後買盤湧入。

仍須確認下半年醫療部門能否延續兩位數營收成長。

製造部門調整後EBITDA能否轉虧為盈，是值得關注的焦點。

須評估全年調整後營業利益是否可達上緣（1,400萬歐元）。