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業績分析 몬스터 베버리지($MNST) 2026년 3분기 실적 분석: 매출 상회, 주당순이익 예상 부합
실적 한눈에
좋았던 점
매출 신기록 25억 6,305만 달러로 전년 동기보다 16.7% 늘었습니다
해외 성장 미국 외 매출 12억 달러, 28.1% 증가로 전체의 47%를 차지했습니다
판매량 에너지드링크 케이스 판매가 3억 490만 케이스로 18.0% 늘었습니다
몬스터 에너지 드링크 부문 매출은 23억 7,338만 달러로 17.1% 증가했고, 전략 브랜드 부문은 19.8% 늘어난 1억 5,637만 달러를 기록했습니다. 중남미 매출은 달러 기준 48.8% 증가했고 회사는 브라질 사업을 배경으로 들었습니다.
아쉬운 점
매출총이익률 54.7%로 전년 동기 55.7%에서 1%포인트 낮아졌습니다
영업이익률 28.0%로 전년 동기 30.7%보다 2.7%포인트 떨어졌습니다
알코올 부문 매출이 13.6% 줄어 2,852만 달러에 그쳤습니다
유통비용은 1억 1,630만 달러로 40.8% 늘었고 판매비용도 21.2% 증가했습니다. 일반관리비에는 하와이 코나 부동산 손상차손 1,990만 달러와 디지털 전환 비용 1,470만 달러가 포함됐습니다.
회사는 뭐라고 했나
미국 안팎 시장에서 또 한 번 강한 매출 성과를 냈습니다. 분기 매출이 16.7% 늘어난 25억 6,000만 달러로 최대치를 기록했습니다.
Hilton H. Schlosberg, Chief Executive Officer특히 중남미는 2026년 3분기 매출이 달러 기준 48.8% 늘며 견조했고, 주된 배경은 브라질 사업입니다.
Hilton H. Schlosberg, Chief Executive Officer힐튼 H. 슐로스버그(Hilton H. Schlosberg) 최고경영자는 기록적인 분기 매출과 미국 안팎의 성장을 강조했습니다. 회사는 소셜, 디지털, 미디어 마케팅 투자를 늘리는 기조와 신제품 출시를 이어간다고 설명했습니다.
시장 반응과 앞으로의 포인트
매출은 예상을 넘겼지만 매출총이익률과 영업이익률이 전년보다 낮아진 점이 시간외 약세로 이어졌습니다.
어닝콜 핵심요약
몬스터 베버리지 財報電話會議的要點。
알루미늄 비용은 당분간 계속 오를 전망입니다. 제품이 잘 팔려도 캔을 만드는 비용이 늘어 이익에 부담을 줄 수 있습니다.
다만 현재 알루미늄 가격과 미국 중서부 지역의 추가 거래 비용을 기준으로 보면, 적어도 내년 첫 분기까지 알루미늄 비용이 전 분기보다 소폭씩 계속 늘어날 것으로 예상합니다.
UST 判斷為악재的理由알루미늄 비용이 앞으로도 계속 올라서요
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However, based on current aluminum pricing and the Midwest Premium, we expect a continued modest sequential increase in our aluminum costs through at least the first quarter of 2027.
경영진은 해외 매출이 커질수록 회사 전체의 매출 대비 이익 비율이 낮아진다고 설명했습니다. 해외 성장만 보고 수익성도 함께 좋아진다고 기대하기는 어렵습니다.
다른 요인들도 있지만 가장 큰 요인은 지역별 매출 구성인데, 해외 사업이 성장할수록 매출에서 매출총이익이 차지하는 비율이 낮아지기 때문입니다.
UST 判斷為악재的理由해외 성장으로 전체 이익률이 낮아져서요
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There are other factors, and the biggest factor is this whole geographical mix, because as we grow internationally, our margins, our gross margins reduce as percentages.
미국에서 가격을 올리고 할인 지원을 줄였지만, 경영진은 판매량 영향이 작을 것으로 봤습니다. 이 예상이 맞으면 판매량을 지키면서 제품당 받는 돈을 늘릴 수 있습니다.
에너지음료의 가격 대비 가치가 좋고 지난 십 년간 다른 비알코올 즉석 음료보다 가격 인상 속도가 비교적 완만했던 만큼, 판매량에 미치는 영향은 미미할 것으로 예상합니다.
UST 判斷為호재的理由가격을 올려도 판매량 영향은 작다고 봐서요
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We anticipate minimal impact on volumes, supported by the category's favorable value proposition and the relatively modest pace of energy drink price increases compared to other NARTD beverages over the past decade.
경영진은 코카콜라 유통 파트너와의 협력으로 신제품을 널리 출시하고 매장 진열 공간과 전용 냉장고를 늘리고 있다고 설명했습니다. 소비자가 제품을 접할 기회가 커지고 있습니다.
이 협력은 신제품을 대규모로 출시하고 주요 소매점에서 몬스터 중심의 에너지음료 진열 구역을 확대하며, 특히 몬스터 전용 냉장고 설치를 빠르게 늘릴 수 있게 합니다.
UST 判斷為호재的理由매장 진열과 전용 냉장고를 늘릴 수 있어서요
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It allows scaled innovation launches, expanding Monster-led energy zones with key retailers, and crucially accelerating our branded cooler footprint.
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